新华财经北京11月10日电（王姝睿）美国通胀仍维持高位，使美联储继续朝12月加息方向推进。值得注意的是，美联储理事沃勒日内表示，如果核心CPI环比上涨0.3%或更多，美联储可能需要加息50个基点。本次核心通胀数据已触及沃勒所述的大幅加息门槛，市场开始押注美联储下月加息50个基点。

CPI数据全线超预期

美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月季调后核心CPI环比增长0.3%，预期0.2%，前值0.3%；10月季调后CPI环比增长0.4%，预期0.3%，前值0.6%。此次报告缺少核心CPI和CPI同比数据，因2025年10月美国政府停摆，工作人员未能采集当月物价数据，导致今年缺乏参照，无法计算出同比数据。

本次数据进一步显示通胀顽固，尤其在服务业。中东战事推高油价，加上特朗普政府此前实施的进口关税，共同抬高了生活成本。高通胀也是共和党在上周中期选举中遭遇重大失利的重要原因之一。

此前公布的数据也展示了这一现状。纽约联储10月消费者预期调查显示，美国消费者一年期、三年期和五年期通胀预期分别维持在3.9%、3.3%和3.0%。就业市场预期喜忧参半，未来一年失业率上升的平均预期概率升至45.3%，为2020年4月以来最高；未来一年失业概率升至13.9%。不过，失业后找到工作的预期概率升至46.5%，创2025年11月以来最高。家庭财务方面，未来三个月无法偿还最低债务金额的预期概率升至13.8%，为2025年12月以来最高；家庭收入增长预期降至3.0%，消费支出增长预期降至5.3%。

美联储12月加息预期稳固

10月美国就业增长强劲，失业率小幅下降。策略师表示，在就业报告表现强劲以及其他迹象显示经济具有韧性之后，美联储愈发对通胀没有多少耐心。最新通胀报告公布后，受加息预期支撑，美元指数短线走高近30点，现报101.97。美国国债收益率扩大涨幅，10年期国债收益率最新上涨9.03个基点，报4.952%。2年期美国国债收益率最新上涨16.54个基点，报4.715%。美股三大股指期货均已转跌。

美联储官员近期频频“放鹰”，进一步巩固加息押注。美联储理事沃勒表示，支持12月会议加息。若核心CPI较9月上涨0.3%或以上，可能需要采取更强有力的政策行动，在这种情况下应考虑加息50个基点。若加息力度低于这一水平，鉴于当前通胀过高且似乎正呈现扩散态势，可能损害美联储抗击通胀的信誉。

里士满联储总裁巴尔金表示，通胀已连续近六年高于美联储2%的目标，当前双重使命面临的风险主要集中在通胀方面。企业仍面临广泛成本上涨，并计划将部分成本转嫁给消费者。巴尔金认为，在需求保持强劲、通胀持续高企的情况下，货币政策收紧方向明确，但仍需谨慎推进。

芝加哥联储总裁古尔斯比也认为，能源价格上涨正向服务业等更广泛领域传导，通胀压力有所扩散，目前最主要的经济问题仍是通胀过高。

目前市场普遍预计美联储12月将采取加息行动，但紧缩周期终点仍存争议。路透调查显示，约55%的受访经济学家，即101人中的56人，预计12月加息将标志着本轮紧缩周期结束，这一比例与上月基本持平。仍有45名经济学家预计，美联储至少还将加息两次。政治格局的变化不太可能迅速缓解通胀压力。尽管市场寄望持续近九个月的中东战事能够得到解决，推动原油期货价格较10月下旬高点下跌逾22%，但通胀压力依然存在。

分析人士表示，通胀前景在很大程度上取决于中东战事情况，以及人工智能领域的投资热潮能否持续下去。麦格理策略师称，近期民主党横扫国会选举引发AI监管收紧担忧，导致AI股剧烈震荡，已略影响美国升息前景，这可能成为2027年拖累美国经济增长的因素之一，并助推美元见顶。

编辑：王晓伟

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