•美联储维持利率不变 内部鹰派分歧扩大

•欧洲央行维持三大关键利率不变

•欧洲央行行长拉加德提前卸任 继任遴选启动

•加拿大央行三年来首次加息25个基点

•新西兰联储意外维持利率不变

•印度央行收紧流动性对抗卢比空头

•智利央行维持关键利率在4.5%不变

【全球央行动态】

•美联储10月议息会议以10票赞成、2票反对决定将联邦基金利率维持在3.75%-4%不变，理事库克和克利夫兰联储主席哈马克主张加息25个基点。声明将经济评估上调为“强劲扩张”，主席沃什强调抗通胀立场、拒绝“软性通胀目标”，未给出12月明确指引，并宣布自2027年起逐步减少利率决策会议次数。

达拉斯联储主席洛根表示，美联储至少还需加息两次、每次25个基点，之后应暂停加息以评估形势；圣路易斯联储主席穆萨莱姆称通胀仍“过高”，行动应“尽快”落地；里士满联储主席巴尔金表示方向“明确”，关键在于速度。

•欧洲央行维持三大关键利率不变，存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别保持在2.50%、2.65%和2.90%，符合市场预期。 但此次“按兵不动”并非转向鸽派——行长拉加德明确表示管委会曾认真讨论加息，且“利率方向已经明确”，若后续数据确认当前判断，政策路径“相当明确”。

•欧洲央行发布声明确认，行长克里斯蒂娜·拉加德将于2027年2月7日卸任，较原定2027年10月底任期提前近九个月。欧洲理事会主席安东尼奥·科斯塔同日表示，继任者遴选程序已立即启动。拉加德自2019年11月起执掌欧洲央行，是首位女性行长，也是该机构历史上第二位提前离任的行长。她此前曾任国际货币基金组织总裁和法国财政部长。

•日本央行10月30日以8比1投票决定维持政策利率在1.25%不变，委员高田创主张加息至1.5%但被否决。一致通过将ETF年出售规模从约3300亿日元提高至约8600亿日元，自2027年1月起实施。

•日本央行报告显示，9月剔除生鲜食品和特殊因素的消费者价格同比上涨3.2%，升至三年来最高水平，远超2%的政策目标。市场普遍预计日本央行本周将维持利率不变，但12月加息预期正在升温。

•加拿大央行将基准利率上调25个基点至2.5%，为2023年7月以来首次加息。央行表示能源价格上涨带来通胀上行风险，可能有必要进一步提高利率，但鉴于不确定性将谨慎行事。预计2027年通胀均值达3.1%，2028年年中回落至2%目标。

•新西兰联储维持基准利率在2.75%不变，此前市场预期加息25个基点。货币政策委员会一致认为可能需要收紧货币政策，但仍取决于经济前景。

•韩国央行警告称，若美国大型科技公司明年放缓AI基础设施投资，韩国半导体出口规模可能较此前预测减少500亿至1000亿美元。假设半导体单价下降10%，明年GDP增速将受到约0.4个百分点的拖累。

•印度央行正通过收紧银行体系流动性对抗卢比空头，行长首度公开暗示利率政策或将成为货币防御工具的一部分，市场对后续加息风险的定价明显上升。

•智利央行宣布将关键利率维持在4.5%不变，符合市场预期，决议获货币政策委员会全票通过。央行同时指出未来几个月通胀预期正在上升，短期CPI预期已出现明显上行。

【市场观察】

•德国商业银行分析师指出，美国经济、劳动力表现强劲，12月仍有较大加息概率，但通胀预期出现改善。本次决议出炉后美元几乎没有波动，市场依旧计价12月加息概率约85%。美联储宣布会议机制改革：2027年保留8次会议，其中一次为战略会议，不做利率决策；2028年这类会议增至两场。机构认为改革后美元波动将更多由经济数据驱动，而非FOMC会议决议本身。

•星展银行经济学家表示，即便美债收益率上行，美联储鹰派暂停加息仍未能维系美元涨势，美元指数走弱与美债收益率走高形成明显分化。沃什并未确认12月加息，市场将依靠PCE通胀、2026年三季度GDP数据寻找政策线索。若经济保持韧性但核心通胀持续回落，或将动摇市场对美联储2027年多次加息的预期。

•道明证券策略师表示，日本央行判断通胀已经达到2%目标，政策重心转向防范通胀超调，但当前金融环境依旧维持宽松，工资、汇率、AI 相关需求构成通胀上行风险。机构预计日本央行将大致按每季度一次的节奏加息，下一次加息落在 12 月。劳动力市场超预期收紧，是该机构比市场主流预期更为鹰派的原因；风险点在于，如果 AI 资本开支降温，会压低增长与物价压力，或将下调 2.25% 的终端利率预期。

•澳洲联储预计将在本周二进行今年第五次加息，以加大力度控制通胀。多数经济学家预计，澳洲联储委员会将把现金利率上调25个基点至4.85%，为18年高点。货币市场定价显示，加息概率约为80%。AMP经济学家Diana Mousina和My Bui表示，通胀远高于目标，且意外上行，没有明显缓解迹象。如果澳洲联储不加息，其信誉可能受损，并进一步固化更高的通胀预期。澳大利亚正夹在国内产能约束和全球能源冲击这两股通胀力量之间。如果明天加息，将使澳洲联储在同行中显得特立独行，因为美欧日央行近期都选择维持利率不变，新西兰上周也出人意料地暂停加息。

【本周重点关注】

•周二

00:15 2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话

11:30 澳洲联储公布利率决议和货币政策声明

12:30 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会

•周三

16:30 瑞典央行公布利率决议

18:00 瑞典央行行长特登召开货币政策新闻发布会

21:20 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

•周四

05:30 巴西央行公布利率决议

07:50 日本央行公布9月货币政策会议纪要

14:45 澳洲联储副主席豪泽发表讲话

15:00 马来西亚央行公布利率决议

17:00 挪威央行公布利率决议

20:00 英国央行公布利率决议、会议纪要及货币政策报告

20:30 英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会

20:40 瑞士央行行长施莱格尔发表讲话

21:50 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈马克就稳定币和避险货币汇率问题发表讲话

22:10 2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话

•周五

02:00 欧洲央行行长拉加德、管委多伦茨发表讲话

03:00 墨西哥央行公布利率决议

08:00 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话

22:10 2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话