新华财经北京10月14日电（张煜）债市周三（10月14日）延续强势，国债期货主力合约多数收涨，银行间长端现券收益率多数下行1BP以上；公开市场单日净投放560亿元，短端资金利率涨跌不一。

机构认为，当前长债行情或尚未至尾声，仍在加速发展的过程之中。市场的预期博弈可能阶段性放大利率的波动，短期调整依旧是机会，在风险资产表现企稳以前，亦或是政策尚未超预期落地，债市的多头趋势或可延续。

【行情跟踪】

国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.19%报118.03，10年期主力合约涨0.02%报109.68，5年期主力合约基本持平报106.635，2年期主力合约涨0.01%报102.634。

银行间主要利率债收益率多数下行。截至发稿，30年期国债“26超长特别国债04”收益率下行1.5BP报2.069%，10年期国债“26附息国债16”收益率下行0.9BP报1.648%，10年期国开债“26国开05”收益率下行1.7BP报1.709%。

中证转债指数收跌1.25%报454.44，成交额为434亿元。银轮转债、华懋转债、宙邦转债、集智转债、泰坦转债跌幅居前，分别跌8.19%、8.11%、7.59%、7.28%、6.98%；澳弘转债、宏图转债、洪城转债、永吉转债、G三峡EB2涨幅居前，分别涨3.92%、2.23%、2.03%、1.96%、0.66%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间10月13日，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌1.27BP报4.791%，3年期美债收益率跌1.13BP报4.918%，5年期美债收益率跌2.16BPs报5.005%，10年期美债收益率跌3.16BPs报5.213%，30年期美债收益率跌3.42BPs报5.561%。

亚洲市场方面，日本债市涨跌不一，5年期日债收益率上行0.5BP报2.352%，10年期日债收益率下行1BP报3.003%，20年期日债收益率上行0.5BP报3.873%。

欧元区市场方面，当地时间10月13日，10年期法债收益率跌5.72BPs报4.8366%，10年期德债收益率跌0.5BP报3.4628%，10年期意债收益率跌2.58BPs报4.563%。其他市场方面，10年期英债收益率涨0.06BP报5.4466%。

【一级市场】

财政部91天期贴现国债中标利率为1.133%，全场倍数为2.5，边际倍数为3.9；1年期附息国债中标利率为1.16%，全场倍数为3.37，边际倍数为5.38；50年期超长期特别国债中标利率为2.2166%，全场倍数为9.30，边际倍数为2.51。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，10月14日以固定利率、数量招标方式开展了560亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量560亿元，中标量560亿元。数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放560亿元。

资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行1.9BP报1.269%，7天期上行0.74BP报1.3484%，14天期上行0.3BP报1.353%，1个月期下行0.17BP报1.4108%。

【机构观点】

国泰海通：国庆假期后，跨季压力逐步消退，资金价格和1年期大行存单利率都较此前高位回落。四季度初流动性较季末宽松，本在市场预期之中；上周五隔夜资金进一步转松，央行9月国债买入规模亦有所增加，市场对后续宽松的期待随之升温。资金确实出现了有利变化，但由短端价格回落到存单利率进一步下行，还要看央行投放与大行一级发行如何变化。

渤海证券：基本面中内需不足，政策面边际加力而增量有限，以及资金面的稳定宽松，共同决定四季度债市大方向不变，机会依然大于风险，10Y国债收益率有望创下年内新低，超长债期限利差仍有压缩空间。值得关注的潜在风险点在于，一是通胀传导风险；二是财政进一步加力的影响；三是股债跷跷板，若风险偏好回升，资金分流效应可能显现，在今年的低波环境下易被忽视。

编辑：王柘

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