•中国人民银行：继续实施适度宽松的货币政策 加大逆周期调节力度

•美联储拟提高大型银行严格监管资产门槛

•美联储官员警告通胀风险或需进一步加息

•加拿大央行行长暗示若通胀持续或迅速加息

•澳洲联储暗示年内或第四次加息以遏制通胀

•南非央行加息25个基点至7.25%

•土耳其央行确认通胀趋势放缓

【全球央行动态】

•中国人民银行货币政策委员会近日召开2026年第三季度例会，研究下阶段货币政策主要思路。会议提出，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

•美联储正制定计划，拟根据通胀和经济增长因素重新调整资产负债表压力测试、流动性及资本等严格监管规则的触发门槛。此举将使部分贷款机构免于承担额外监管成本，并可能推动银行业整合。

•白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，在恢复美联储独立性方面仍有相关工作有待推进。此番表态反映出美国经济决策层对美联储职能定位的考量，其独立性保障程度将直接影响美国及全球金融市场走向和货币政策实施效果。

•美联储官员讲话一览：

副主席杰斐逊在2026年美债市场会议上指出，贴现窗口在市场压力下发挥缓冲器作用，有效支持短期融资市场运作并维护国债流动性。他未对货币政策及经济前景发表评论，但强调贴现窗口的现代化进程“仍有重要工作要做”。

理事巴尔表示，实现2%通胀目标的风险正在上升，可能需要进一步加息以确保通胀回归目标。他指出美联储当前处于“不利位置”，需在强劲经济与稳健就业背景下重新调整政策，并预计随通胀回落，抵押贷款利率将降低。

纽约联储主席威廉姆斯表示，美国国债及回购协议转向集中清算的进程已提前于计划启动，业界基础设施扩展与交易迁移均已先行展开。他重申美联储维持“充裕”银行准备金框架在锚定市场利率和支持金融运作方面“非常有效”，并承诺保持准备金供应弹性。

圣路易斯联储主席穆萨莱姆称，若无进一步政策限制，18个月后通胀或仍远高于2%目标，利率可能需要“提前且逐步”上调；芝加哥联储主席古尔斯比警告供给冲击更频繁持久，若价格压力蔓延，央行仍需收紧政策压制通胀。

里士满联储主席巴尔金表示，供给冲击已非暂时现象，尽管上周加息有助于放缓通胀，但价格压力缓解仍面临根深蒂固的风险。他勾勒出通胀迅速降温与压力持续两种情景，强调将致力于把通胀可持续降至2%目标，但未明确是否需要进一步收紧政策。

克利夫兰联储主席哈马克表示，美国长期国债收益率上升是经济数据稳健、市场对政策逻辑研判及进一步加息预期纳入定价等多重因素共同作用的结果，当前投资者已将美联储继续加息的可能性计入资产价格。

•欧洲央行副行长武伊契奇警告，中东冲突持续将致能源价格长期维持高位，炼油产能难恢复及柴油价格高企将成为通胀上行推手；经济学家预测欧元区9月通胀率或攀升至3.7%，为后续加息提供支撑。

管委会成员纳格尔警告，若高能源价格持续且工资谈判引发第二轮通胀效应，不排除将利率推升至抑制经济增长的限制性区间；他同时澄清，传导保护工具（TPI）仅在货币政策传导受阻时启用，与成员国财政状况无关，目前对通胀走势下结论仍为时过早。

•瑞士央行行长施莱格尔表示，瑞郎近期跌势仅为长期升值趋势中的小幅逆流。他指出当前通胀上升几乎完全由汽油价格推动，尽管食品价格上涨，但央行对整体通胀形势仍感到满意。

•加拿大央行行长麦克勒姆表示，若通胀压力显现持久迹象，决策者不希望行动过慢。随着中东冲突推高能源价格，加拿大通胀维持高位的风险正在上升。

•澳洲联储助理主席亨特重申，为防通胀固化，今年可能需进行第四次加息。她指出中东冲突致能源成本上升及国内需求超供，委员会或需再次提高现金利率以放缓经济应对压力。

•南非央行宣布将关键回购利率上调25个基点至7.25%，符合市场预期。该行将2026年通胀预测从4.0%上调至4.4%，主要受燃料价格上涨推动，预计整体通胀或在2027年初升至5%以上，随后于年末回落至约3%的目标中点。

•巴西央行数据显示，上周市场资金净流出10.91亿美元；截至9月18日，9月累计资金净流出达70.78亿美元。大规模资金流出与全球风险偏好变化、大宗商品价格波动及主要经济体货币政策调整有关，后续走势受巴西央行政策及国内经济基本面影响。

•土耳其央行行长表示，高频数据显示第三季度需求减弱，通胀潜在趋势有所放缓，但服务业通胀依然顽固且供应端面临更大挑战。该行强调通胀预期要求政策继续保持谨慎，同时确认国际储备缓冲强劲，足以应对外部冲击风险。

•韩国央行启动首个全天候24小时离岸韩元结算网络试点项目，并计划于明年1月全面投入运营，以提升支付结算效率。

【市场观察】

•花旗预计美联储10月将按兵不动，等待更多数据评估此前25个基点加息带来的政策效果；12月料继续维持利率稳定，届时一系列偏温和通胀数据有望佐证通胀放缓，支撑美联储暂停调整利率。花旗认为，待通胀持续回落，美联储将在2027年6月重启降息。

•德商银行分析师表示，美联储全票加息叠加鹰派表态对美元形成支撑，但市场已经定价至2027年年中累计约75个基点的进一步收紧。若要守住美元当前水位，美联储需要持续释放鹰派措辞，美元进一步向上驱动难度较大。该行预期美联储12月将再加息一次，之后加息周期大概率终结，中东局势缓和会带动油价回落。风险方面，一旦市场下调加息预期，美元将面临回调；同时美国政坛对美联储货币政策的批评也构成潜在利空。

•瑞银经济学家塔雷诺指出，澳大利亚劳动力市场虽有所放缓，但整体依旧小幅偏紧。其观点显示，若要将通胀回落至澳储行2.5%目标水平，失业率需要从8月4.6%进一步上行至5%附近。瑞银判断通胀上行风险已兑现，预计澳洲联储本周上调现金利率25个基点至4.60%；若三季度通胀数据证实高于澳洲联储预期，11月将再度加息。

【本周重点关注】

•周一

18:00 英国央行副行长拉姆斯登就量化紧缩发表讲话

时间待定 欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会季度对话中作证词陈述

•周二

12:30 澳洲联储公布利率决议

13:30 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会

•周三

01:00 2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话

01:30 2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆在伦敦政经学院发表讲话

02:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在水牛城大学发表主题演讲

•周四

01:30 2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金在一场活动上致欢迎词

03:25 美联储理事丽莎·库克发表讲话

05:10 2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话

06:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

07:50 日本央行公布9月货币政策会议审议委员意见摘要

09:30 澳洲联储公布金融稳定评估报告

16:00 英国央行行长贝利发表讲话

21:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话

•周五

03:30 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在该联储举办的一场央行研讨会上主持讨论

06:45 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话

15:30 欧洲央行执委奇波洛内在第10届地中海地区央行会议上发表主旨演讲

19:30 欧洲央行副行长武伊契奇发表讲话