•美联储主席沃什暗示若通胀无进展或进一步加息

•美联储贴现率记录显示内部政策分歧加剧

•美联储官员对通胀与利率立场现分歧

•日本央行副行长强调需适时加息防范通胀上行风险

•韩国和菲律宾接连加息 韩国大幅上调经济增长预期

•墨西哥央行警告美墨加协定不确定性或拖累经济增长

【全球央行动态】

•美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上承认美国通胀仍偏高，暗示若价格压力未取得更多进展，利率可能需要进一步上调，但未直接释放9月会议的政策信号。

•美联储公布的7月贴现率会议记录显示，12家地区联储中有4家董事会投票支持上调紧急贷款利率，凸显维持利率不变的决定在内部引发巨大争议。尽管FOMC以9:3决定按兵不动，但达拉斯、克利夫兰、明尼阿波利斯及堪萨斯城联储均主张加息25个基点，其中前三家联储主席在政策会议上投出反对票。

•克利夫兰联储主席哈马克重申应即刻采取行动遏制通胀，主张加息25个基点；堪萨斯城联储主席施密德认为当前利率未对经济构成限制，仍有收紧必要；波士顿联储主席柯林斯则表示现行政策正抑制经济并助通胀放缓，未来立场将取决于通胀缓解证据及关税、地缘政治等外部风险。

•韩国央行连续第二次加息25个基点至3%，并将2026年GDP增长预测大幅上调至3.3%。此外，韩国计划9月发行16万亿韩元国债及1万亿韩元外汇稳定债券。

•菲律宾央行亦连续第三次加息25个基点至5%以抑制通胀。

•日本央行副行长冰见野良三表示，基础通胀须稳定在2%附近，应比以往更关注物价上行风险。他主张通过适时加息避免通胀加速及日后被迫急升，并将在每次政策会议上深入讨论，但未提及下次加息具体日期。

•墨西哥央行指出，美墨加协定带来的不确定性可能影响该国经济增长。作为区域重要贸易框架，其变动将通过贸易、投资及产业布局等渠道，对墨西哥进出口、企业生产预期及就业市场产生连锁反应，是当前需重点关注的外部风险因素。

【市场观察】

•中金公司研报表示，整体看，沃什表态转鹰，再次强调以PCE衡量的2%通胀目标，并重申美联储维护价格稳定的职责。市场也对此报以鹰派反应，2年利率跳升超过10bp，美元大涨，黄金大跌3%，CME期货对9月加息的预期从35%跳升至58%。不过鹰派的反应却不是恐慌式的波动，美股波动有限，10年美债利率仅走高4bp，30年美债反而回落，表明市场认可以短期的鹰派换取长期的稳定。

•素有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos表示，沃什最新的表态消除了外界对其抗通胀策略的一些担忧，但同时也为三周后可能面临的更大考验埋下了伏笔。如果美联储届时加息，他可能会在中期选举前几周激怒白宫；而如果再度按兵不动，则可能会重新引发疑虑。与会的历任央行官员普遍认为，这场演讲的积极意义在于展现了沃什面对批评并及时调整的能力。

•包括荷兰银行投资解决方案和Brandywine全球投资管理在内的机构债券投资者，对市场目前押注美联储主席沃什可能即将加息的猜测持怀疑态度。沃什重申降低通胀的决心后，掉期交易员目前认为，美联储在9月中旬的政策会议上加息的可能性已经超过不加息。尽管最终决定在很大程度上取决于本周公布的非农就业数据和随后发布的通胀数据，但对货币政策较为敏感的美国两年期国债收益率仍创下两个多月来的最大涨幅。

【本周重点关注】

•周一

时间待定 20国集团（G20）财长与央行行长会议举行，至9月1日。

•周三

10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明

21:45 加拿大央行公布利率决议

22:30 加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会

•周四

02:00 美联储公布经济状况褐皮书

15:00 马来西亚央行公布利率决议

20:30 美联储理事沃勒接受访谈

•周五

03:00 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克在“联储社区”活动上致开幕词

16:50 英国央行行长贝利发表讲话