新华财经北京8月28日电（胡晨曦） 8月27日晚间，国内PCB龙头胜宏科技披露2026年半年报。上半年，公司实现营业收入116.29亿元，同比增长28.77%；归母净利润28.57亿元，同比增长33.30%。同期，公司经营活动产生的现金流量净额为29.11亿元，同比增长144.61%。

报告期内，公司在AI算力、数据中心、高性能计算、光模块等关键领域，多款高端产品已实现大规模量产，带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级，高端产品占比持续提升。

业绩稳步抬升 预计海外订单将逐步落地起量

财报数据显示，2026年上半年胜宏科技经营业绩稳步攀升，整体增长态势稳健。期内公司实现营业收入116.29亿元，同比增长28.77%；归属于上市公司股东的净利润达28.57亿元，同比增长33.30%，净利润增幅显著高于营收增速，盈利质量持续优化。同期公司基本每股收益3.14元，同比提升25.60%，股东回报能力稳步增强。

现金流表现成为本期财报最大亮点之一。2026年上半年，胜宏科技经营活动产生的现金流量净额达29.11亿元，同比大幅增长144.61%，实现翻倍式增长。值得关注的是，报告期内公司加权平均净资产收益率为11.80%，较上年同期下降9.68个百分点。该指标下滑并非主业盈利能力走弱，核心源于公司H股上市募资后净资产基数大幅扩容，属于资本扩张带来的阶段性指标波动，不改变公司盈利稳健向好的基本面。

胜宏科技表示，上半年，胜宏科技新拓展客户数量超过50家，其中一半以上为AI领域高端客户。在ASIC算力芯片领域，公司与相关客户业务合作进展顺利，深度参与产品合作研发，部分相关PCB产品已实现量产。同时，公司积极拓展国产算力业务，国内高端产品业务规模稳步增长。

在8月27日的电话会议上，胜宏科技预计今年下半年到2027年海外订单将逐步落地起量。目前公司海外项目的建设依旧紧迫，从资本开支角度看，可能后续泰国基地还会增加capex（资本支出）。按2-3年的长期维度，海外客户需求多样性更高，海外基地具备重要战略意义。

同时，公司表示，目前公司在手订单饱满，订单能见度处于历史高位，高多层、高阶HDI类高端产品排单已经延续至2027年。公司扩产产能均有确定性订单与需求做支撑，以推动后续公司业务成长。

上半年末股东数已同比增长超3倍

从单季度来看，结合公司此前披露的一季报数据（2026年一季度营收55.19亿元，归母净利润12.88亿元，扣非净利润11.61亿元），可推算公司二季度实现营收61.10亿元，归母净利润15.68亿元，环比分别增长约10.7%和21.8%，延续了增长态势。但是，二季度扣非后净利润出现同比、环比下滑。

研发方面，公司上半年研发投入3.59亿元，同比增长1.81%。公司（含子公司）拥有超2000名专业研发人员，拥有线路板领域有效专利383项，其中发明专利194项，累计在研项目共95个。

产能建设方面，胜宏科技正推进越南胜宏人工智能HDI项目和泰国高多层印制线路板项目，两个项目计划于2028年12月31日达到预定可使用状态。截至报告期末，越南项目募集资金投资进度为32.52%，泰国项目募集资金投资进度为87.53%。今年2月，胜宏科技收购马来西亚公司，进一步拓展海外生产基地。

股东变动方面，截至报告期末，公司普通股股东总数超28.40万户。与2025年半年报披露的6.92万户相比，股东户数增长310%。前十大股东中，易方达创业板ETF在报告期内减持约814万股，睿远成长价值基金减持约148万股。北向资金增持超197万股。

股价表现方面，截至8月27日，今年以来胜宏科技累计下跌7.89%，其中7月单月跌幅达45.04%，8月有所反弹，累计上涨38.16%。相比之下，2025年全年公司股价累计上涨617.56%，上半年涨幅超232%，可见今年以来股价的调整幅度较大。

截至目前，胜宏科技报250.9元／股，总市值约2466亿元。

编辑：胡晨曦

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