RBC BlueBay：美日两国联合干预日元概率偏低

三菱日联银行：6 月非农定调美联储加息路径 加息预期显著降温

纽约梅隆银行：跨境资金低配日元重启套息 高收益货币行情分化趋谨慎

【机构分析】

•机构RBC BlueBay指出，美日联手干预日元汇市的可能性较低，日元干预预期明显降温。但若日元持续走弱，10 年期日债收益率逼近 3% 将引发全球债市波动。机构维持日元中性判断，日本后续或零散开展单边干预，汇率与美日债联动行情为核心观察主线。

•三菱日联银行分析师指出，美国6月非农就业报告是研判美联储年内加息路径、锁定货币政策走向的核心关键数据，将主导短期美元行情。美联储主席沃什日前公开表态通胀风险已缓解，此外，美国多项经济数据不及预期，市场已大幅降温美联储加息预期。

•荷兰国际集团分析指出，欧元兑美元短期承压，受美联储加息预期压制，行情存在跌破1.13关口的风险；预计美联储年内不加息，欧元年底有望反弹，11-12 月或回升至1.16至1.18区间。

•荷兰合作银行指出，美国假期将至，市场对日本日元干预保持高度警惕。机构称日元异动暂难确认是官方询价，且当前汇率环境利于低成本干预，假日期间突发购日元操作的风险备受交易员关注。

•巴克莱分析师指出，世界杯相关临时招聘将扰动美国6月非农数据，休闲酒店短期用工抬升读数存在水分。预计6月新增就业11.5万，增速明显放缓，并认为7月14日出炉的CPI通胀报告更具基本面参考意义。

•法兴银行分析指出，美国与墨西哥短期贸易与供应链基本稳定，但政策不确定性将拖累企业投资，汽车、金属及近岸制造项目或延期，整体构成增长压制型影响而非贸易危机。

•纽约梅隆银行指出，跨境资金自2024年四季度以来首次整体低配日元。市场对日本干预有效性存疑，日本央行收紧预期降温、美联储预期转鹰，投资者重启日元套息交易。该机构提示高收益货币占优，但本轮套息行情将更谨慎、更分化。

•花旗分析师表示，英国并购市场热度高涨，本土企业瘦身聚焦主业、海外资本争抢优质现金流资产形成双重支撑。英美估值差放大英国企业收购价值，并购成为资本市场主要增长点。

编辑：马萌伟

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