•汇丰：美元未能从利率预期的有利转变中受益

•中信证券：预计欧洲央行将暂停加息

•Quilter Cheviot：欧洲央行的下次行动很大程度取决于中东局势

•凯投宏观：英国经济疲软 英国央行今年或按兵不动

•巴克莱：英国GDP下滑不会让英国央行感到意外

•印尼收紧对华尔街银行外汇交易的监管以提振印尼卢比

【机构分析】

•汇丰分析师指出，美元汇率目前低于市场对美国利率预期所暗示的水平。他们表示，随着近期市场预期从预期降息转向可能加息，美元汇率的反应较为有限，这可能反映了美国宽松的金融环境以及市场对能源危机得以解决的期望。他们表示，美元需要来自货币政策的明确刺激。如果美联储在下周的会议上未能支持加息预期，美元“可能会陷入困境”。

•中信证券研报称，欧洲央行行长拉加德称本次加息决定由票委一致通过、加息有必要，尚未讨论中性利率，并预计通胀率在2027年下半年回归目标，未对后续政策路径提供太多有效前瞻指引。衍生品市场目前定价了欧洲央行今年至少再加息一次的预期，但再次加息的弊大于利，预计欧洲央行将暂停加息，欧元进一步升值的空间或较有限，美元指数有支撑。

•Quilter Cheviot固定利率研究主管Richard Carter表示，市场已经在定价欧洲央行9月会议将再次加息，但这一加息能否实现，很大程度上取决于中东局势的发展以及能否和何时能达成实质性解决方案。如果短期内无法达成解决办法，预计能源成本将持续上升，通胀压力也将进一步加剧，这意味着政策制定者可能不得不再次采取行动。市场当前关注的焦点将转向其他主要央行是否会跟随欧洲央行的步伐，但目前看来这种可能性不大。

•凯投宏观经济学家露丝·格雷戈里表示，尽管不能排除7月或9月加息的可能性，但英国央行今年很可能维持利率不变。英国4月实际GDP萎缩表明，年初的强劲开局正在失去动力，这应会限制通胀压力。随着能源价格上涨对家庭实际收入的冲击加剧，预计本季度和下季度经济将陷入停滞。服务业正承受中东战事冲击的主要影响，而随着库存积压带来的暂时性提振效应逆转，5月及以后的工业生产可能会进一步走弱。

•巴克莱银行分析师杰克·米宁和西恩·亨尼根表示，英国4月GDP环比萎缩0.1%，这将印证英国央行对第二季度经济增长0.1%的预期。他们指出，服务业拖累了经济增长，其中体育和娱乐业贡献为负，部分原因可能是中东地区体育赛事取消。现在市场焦点转向下周公布的5月通胀数据和4月劳动力市场数据，看是否有意外。后续数据要改变6月会议结果的门槛很高，但可能会在边际上影响投票分布和个别段落的措辞基调。

•据知情人士透露，印尼央行正加强对华尔街银行及本地金融机构的监管，试图遏制印尼卢比的跌势。知情人士称，印尼央行近期加大了对银行外汇交易的监控力度，以确保交易是基于商业目的而非投机目的。这一举措与此前央行的声明一致，即其将加强对有高额美元购买活动的银行和公司的监管。部分知情人士表示，在上周于雅加达与银行行长们的一场晚宴上，印尼央行行长告诉与会高管，央行正在监控七家外汇交易量大的银行，但未点名具体机构。在近期的其他会议上，印尼央行还向国际银行施压，要求它们将更多美元带入境内。监管力度的加强凸显出印尼官员对印尼卢比贬值的日益担忧。

编辑：马萌伟

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