新华财经上海4月8日电（刘玉龙 林郑宏）4月8日盘前，美以伊三方宣布临时停火，市场风险偏好回升，亚太股市集体大涨。A股主要股指方面，沪指8日收盘报3995点，单日上涨104.84点，涨幅达2.7%，创年内最大单日涨幅；深成指收盘报14042.5点，涨4.79%；创业板指收盘报3347.61点，涨5.91%。沪深两市合计成交2.43万亿元，较上一交易日的1.61万亿元放大约50%。

截至收盘，沪深两市5174只个股上涨，仅301只个股下跌，新华财经行情数据显示，贵金属、广告营销、消费电子、通信设备等行业板块涨幅居前。

4月8日A股领涨行业板块一览（来源：新华财经）

值得注意的是，A股三大股指集体大涨同时，人民币汇率亦持续走强。截至下午3点15分，离岸人民币兑美元汇率日内涨超300点，升至6.825，创2023年3月以来新高。

国内外利好因素共同支撑市场上行

对于8日A股强劲表现，多位券商分析师对新华财经表示，中东地缘政治紧张局势缓和叠加国内经济向好趋势，成为支撑市场上行的主要动力。

中信建投证券策略分析师夏凡捷分析，市场反弹的直接原因来自美以伊宣布停火两周，期间霍尔木兹海峡有望恢复通航，这降低了全球油气短缺的担忧，推动油价下行并重新推升美联储降息预期，因此消息传出后亚洲市场集体大涨。

“A股前期已经大幅调整、明显缩量，反弹早已蓄势待发。”夏凡捷说，此外，国内工业企业经营情况明显好转，近期一系列高频开工率景气数据佐证经济向好趋势，基本面改善支撑市场企稳回升。

中金公司首席国内策略分析师李求索分析，在此前美以伊战事形势反复的背景下，A股经历了一段时间调整。随着各方积极推进谈判，短期市场风险偏好有望边际修复，前期因地缘避险流出的资金具备再配置动力，当前点位或为A股中期相对低点。

李求索表示，当前A股估值处于相对合理水平，股债性价比仍具优势。随着年报和一季报披露推进，盈利修复的趋势有望逐步得到数据验证，为市场提供基本面支撑，后续随着盈利改善与情绪回暖，A股市场有望延续震荡上行趋势。

申万宏源证券A股策略首席分析师傅静涛认为，美以伊战事烈度最高的时刻已过，中期宏观情景迎来关键收敛，中期加息抗通胀的宏观风险基本排除。前期低点大概率为A股中期低点，也是小盘成长风格底，小盘成长风格已处于相对高性价比状态。

夏凡捷表示，后期霍尔木兹海峡的通航情况仍需跟踪，停火两周后战争仍有重启可能，但最坏的时点或已过去，市场对战争的担忧开始“钝化”，未来10天内市场或进入一段风险偏好回升的时期。

“关键时点迎来和平曙光有助于提升全球投资者风险偏好，后续继续关注事件进展。”李求索认为，中东局势已迎来积极进展，但也需关注各方动向对资产价格的后续影响。一方面，受战事影响的能源基础设施与运输管道重建还需时间。另一方面，谈判仍有不确定性。两周停火窗口期后，霍尔木兹海峡开放进展或将成为中期油价走势的关键变量。

机构看好AI、新能源等业绩确定性方向

对于大涨后哪些方向将迎来更强修复动力，前海开源基金首席经济学家兼基金经理杨德龙表示，随着市场在4月迎来业绩披露密集期，业绩超预期的板块和个股有望迎来较好表现。

“当前，市场通过持续调整已逐步释放了部分恐慌情绪，保持信心和耐心至关重要。本轮慢牛长牛行情背后有深刻的逻辑，不会因美以伊战事这一短期因素而改变。A股市场仍会找回自己的节奏，走出慢牛长牛行情。”杨德龙分析，一方面，科技创新板块在调整之后有望继续领涨，因为这代表了经济转型的方向，也是“十五五”规划重点支持的产业；另一方面，一些追求稳定回报的投资者会更多关注高股息板块以及资源股、能源股等，配置那些不受AI替代影响的行业以及AI时期的基础设施。“科技股可视为AI赋能的产业，在人工智能时代，投资仍应围绕AI这条主线展开。”

“一旦地缘冲突对资本市场影响最大的时刻过去，宏观周期和地缘冲突不再是主要矛盾，原有的中期格局逐步回归。”傅静涛说，新经济和战略资源仍是时代通胀资产。自下而上选股有效性将逐步回归，新上行阶段将缓慢启动。

傅静涛表示，高弹性的投资机会仍来自于科技主线延伸 + 宏观叙事拓展。具体方向上，在美以伊战事前强势的科技“重现实”方向，短期仍有弹性，重点关注光通信、燃机、储能。后续轮动方向上，重点关注新能源、新能源汽车和出口链的投资机会。

展望后市，夏凡捷预判，行业板块方面有三个最为受益的方向。一是高景气成长，包括AI（光通信、液冷、芯片等）、新能源；二是降息预期上升，利好有色（贵金属、小金属）、创新药；三是风险偏好提升，涉及计算机、传媒、军工、非银等。

李求索表示，4月份进入A股年报披露高峰期，业绩确定性有望成为市场资金流向的一条清晰主线。外部局势缓和叠加年报集中披露，建议聚焦景气度高、业绩确定性强的景气成长、周期资源、高股息三条主线，如光通信、电池、储能，电网、化工、有色金属等。同时，在市场风险偏好尚未完全回升的阶段，高股息板块具备相对收益优势，关注现金流稳定性与股息率匹配度。

“穿越波动最终仍是业绩景气度变化本身。”广州哈哈私募证券投资基金管理有限公司副总经理黄伟斌表示，地缘局势缓和是A股市场短期情绪修复的重要催化剂，但市场中长期走势仍取决于国内经济复苏力度与全球流动性变化。从板块轮动角度看，受益于油价回落与风险偏好修复的有色金属、科技成长、新能源（新型储能）等板块有望成为市场主线，而能源上游、军工等板块可能面临短期调整压力。

编辑：谈瑞 罗浩

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