德国商业银行：通胀风险或助推加拿大央行成2026年少数加息央行

罗素投资：能源短暂扰动难改美国劳动力与住房通胀受限格局

法国外贸银行：日本央行面临两难抉择，地缘冲突加剧不确定性

摩根士丹利：紧缩政策叠加高油价，澳大利亚2026年GDP增速或降至1.6%

【机构分析】

•德国商业银行指出，加拿大央行大概率维持利率不变，但仍是2026年G10国家中少数仍有加息可能的央行。实际利率偏宽松、下半年经济有望回升，若央行表态强化通胀上行风险，将利好加元。不过最新通胀数据弱于预期，加息并非既定事实。

•罗素投资认为，能源价格或短暂推高通胀，但劳动力市场与住房通胀限制上行空间，美联储今年加息可能性较低。经济韧性使得降息周期延后，本次决议重点关注鲍威尔释放的政策信号。

•First Citizens Bank表示，美联储3月利率决议看点集中在2026年底利率点阵图与美联储主席鲍威尔讲话基调。机构预计点阵图将显示今年仅降息一次，鲍威尔如何平衡油价上涨与就业数据走弱将直接影响市场波动。机构预测2026年利率中位预期维持年内仅降息一次，政策基调需权衡通胀压力与经济走弱风险，将指引后续资产定价。

•法国外贸银行经济学家表示，地缘冲突加剧日本经济不确定性，或推高输入性通胀。日本央行需在稳定汇率与支撑经济间权衡，在全球风险抑制加薪意愿、油价打压消费投资背景下，央行大概率维持利率不变，同时保留紧缩倾向以应对通胀压力。

•三井住友信托经济学家预计，市场共识是日本央行3月利率会议将维持利率0.75%不变。日本央行将密切关注油价上涨对国内物价的传导效应，但临时性波动不会改变政策节奏。当前市场定价日本央行下一次加息时间在6月底。

•安联集团首席经济顾问警告称，中东局势推高国际油价，美国经济衰退概率从25%升至35%。他指出，油价飙升或引发通胀螺旋，先削弱购买力、抬升企业成本，再致增长放缓、失业率上升，且战事持续越久风险越高。高通胀还将与私人信贷赎回激增、美债需求疲软、股市估值过高等金融脆弱性共振，触发“金融事故”，进一步收紧信贷、加剧需求冲击。

•摩根士丹利指出，澳大利亚央行重启紧缩政策有助于为经济降温，偏鹰的政策表态与行动已对消费信心、非必需消费及房价增速形成抑制。叠加财政收紧预期与高油价压力，该行预计澳大利亚2026年GDP 增速仅1.6%，显著低于市场平均预期的2.2%，下半年经济增长大概率明显放缓。

•马来亚银行指出，中东紧张局势持续施压印尼盾，财政风险是拖累该货币的关键变量，油价走势将决定印尼盾后续走向。叠加印尼政府高油价下赤字放宽的政策导向，机构明确给出一季度美元兑印尼盾16900的汇率预测，新兴市场汇市风险需重点警惕。

•普华永道表示，AI已深度渗透金融各细分领域，资管、银行、保险行业AI布局各有侧重，降低风险损失是AI带来的最核心投资回报，金融机构规模化落地AI仍受人才与组织问题制约，相关挑战远超预算和技术层面的难题。

编辑：马萌伟

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