•德商银行：亚洲货币或将保持相对稳定

•T. Rowe Price：对价格“不敏感”的央行需求或将支撑黄金

•西太平洋银行：“卖出美国”交易是隔夜主要市场走势背后的推动力

•法兴银行：三大因素塑造推动美债走势的 “完美风暴”

•日本国债收益率暂时回落

•英国2025年12月通胀率升至3.4% 超出预期

【机构分析】

•德国商业银行研究分析师指出，2026年亚洲货币兑美元汇率或将保持“相对稳定或略微优于美元”。该地区外汇储备状况良好，宏观经济形势乐观，预计亚洲经济增长将保持稳定，通胀也将保持在可控范围内。分析师表示：“贸易和财政方面均不存在极端失衡。”亚洲的政策制定者也不太可能鼓励本币对美元的进一步大幅升值。鉴于全球仍存在持续的地缘政治风险，他们应当采取谨慎且明智的策略。

•T. Rowe Price分析师Matt Bance指出，由于各国央行寻求分散储备，对黄金的需求持续且基本不受价格影响，黄金或将获得“持久支撑”。他表示，黄金的破纪录涨势凸显了该机构长期以来对黄金作为战略投资组合多元化工具的积极看法。他还补充道，这也证实了黄金能够增值的宏观环境依然存在，例如政策不确定性。此外，鉴于美元在“政策制定不稳定”和美联储受到密切关注的情况下仍面临压力，黄金作为一种游离于法定货币体系之外的资产，也从中受益。他还指出，更广泛的贵金属板块也呈现强势，其走势“十分显著”，尤其是白银。

•西太平洋银行高级经济学家Mantas Vanagas说：“‘卖出美国’交易是隔夜主要市场走势背后的推动力，投资者希望减少对美国的风险敞口，因为在许多人看来，美国正被视为一个不可靠的伙伴，推行着一系列自我削弱的政策。”

•周二美国10年期国债收益率盘中创下去年8月底以来的最高点4.313%，尾盘上涨5.6个基点，报4.287%。LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示，10年期国债收益率突破了4.20%的关键技术水平，这可能为攻克4.50%附近的上行阻力位铺平道路。法国兴业银行外汇和利率企业研究主管Kenneth Broux表示，日本债券的下跌、特朗普的关税威胁以及简单的势头——10年期国债收益率上周五收于4.20%的重要技术水平之上，共同塑造一场推动美债走势的 “完美风暴”。

•据财经网站Investinglive分析，经历了本周早些时候的大规模抛售之后，日本债市日内稍微平静了一些。日本30年期国债收益率下跌约20个基点至3.71%。虽然这看起来跌幅不小，但即使计入日内的下跌，本周该期限国债的收益率仍上涨了22个基点。日本政策制定者们必须尽快想办法应对，因为从整体上看，市场似乎没有缓和的迹象。日债价格的短暂反弹并不代表这种反弹能够持续，尤其是在过去24小时内，推动市场波动的基本面没有任何变化。

•英国2025年12月通胀率升至3.4%，超出预期的3.3%，而英国央行下个月将就利率做出决定。尽管英国经济增长乏力，但其通胀率在七国集团中仍然最高。不过，随着去年公用事业成本和其他政府管制费用的上涨不再计入年度比较，预计未来几个月物价上涨速度将大幅放缓。英国央行行长贝利表示，通胀率可能在4月或5月接近央行2%的目标。金融市场预期英国央行将在2026年降息一次或两次，每次降息幅度为25个基点。

编辑：马萌伟

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