华侨银行：新加坡2026年非石油出口增速或放缓至3%

花旗：上调马来西亚2026年GDP预测至4.3%，AI驱动出口成关键支撑

联博基金：全球“去美元化”趋势深化，建议增配新兴市场资产

【机构分析】

•巴克莱经济学家指出，鉴于马来西亚经济展现出超预期的韧性，该国央行可能在今年5月加息25个基点，将政策利率上调至3.0%。尽管3月前缺乏完整的2026年GDP预测数据，央行或倾向观望，但考虑到其历史上采取预防性紧缩的倾向，不排除提前在3月启动加息。预计1月货币政策会议将维持利率不变，但政策基调或转向偏紧缩，释放未来收紧信号。

•花旗银行在最新报告中将马来西亚2026年经济增长预测从4.2%小幅上调至4.3%，理由是人工智能（AI）驱动的强劲全球需求正持续推动该国电气和电子产品出口扩张，为整体经济提供有力支撑。

•华侨银行经济学家指出，尽管新加坡2025年非石油国内出口实现4.8%的增长，但受外部环境趋弱及全球货币政策宽松空间收窄影响，2026年出口增幅预计将明显回落至1%–3%区间。地缘政治与美联储独立性风险暂未冲击市场情绪。当前宏观环境相对温和，尽管存在委内瑞拉、伊朗、格陵兰等地缘政治紧张以及对美联储政策独立性的担忧，但尚未显著抑制金融市场风险偏好，短期内对新加坡出口的直接冲击有限。

•高盛强调，全球超大规模数据中心资本开支激增正持续拉动DRAM与NAND等存储芯片需求，当前已出现严重供不应求局面，有望推动半导体产品价格及营业利润进一步攀升。

•西太平洋银行上调新西兰2025年第四季度CPI预测至0.5%，高于新西兰联储此前预估，全年通胀或触及1%至3%目标区间的上限。尽管新西兰通胀压力初现，但基础通胀趋势持续改善，分析师普遍认为新西兰联储在2月货币政策会议上几乎不可能加息。当前市场尚未完全定价今年10月前的首次加息，显示政策转向仍需更多确认信号。

•联博基金市场策略负责人表示，未来3年至5年，全球资本市场寻求美元以外资产分散配置的趋势将持续加强，建议海外投资者适度提升新兴市场投资比重，以优化投资组合的多元化与风险平衡。

•巴克莱银行指出，受AI超大规模企业数据中心投资推动，2026年美国公司债净发行额预计达9450亿美元，同比增长30.2%，总发行规模将升至2.46万亿美元，创历史新高。预计亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文未来三年年均借款规模或达1400亿–3000亿美元，融资体量堪比大型银行，有望成为投资级债券指数最大发行群体之一。大规模债券发行已抬升AI巨头信用利差，甲骨文五年期CDS成本自2025年6月以来涨超两倍；部分投资者已提起诉讼，指控其未充分披露AI相关融资计划，市场风险向法律层面蔓延。

•摩根大通首席执行官表示，“绝对不可能”接受美联储主席一职，如果获特朗普邀请，愿意认真考虑出任美国财政部长。将评估职位职责与运作方式，同时坦言更享受当前“做自己老板”的状态。

•澳新银行指出，鉴于马来西亚经济基本面稳健、通胀温和，且投资与就业市场表现良好，央行下周大概率维持2.75%政策利率不变，并预计该水平将贯穿整个2026年。若美国未扩大半导体关税等外部压力缓解，马来西亚央行存在逆转2025年7月25个基点降息的可能性，构成当前“全年按兵不动”预测的主要上行风险。

•高盛集团CEO表示，当前地缘政策波动、美联储降息及监管放松正推动客户活跃调仓，带动咨询与承销积压订单达历史高位。

编辑：马萌伟

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115