新华财经北京12月31日电 四大证券报内容精华摘要如下：

中国证券报

•2026年“两新”政策优化支持范围

国家发展改革委12月30日消息，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。2026年“两新”政策主要有三方面优化。具体包括：优化支持范围。设备更新方面，总体延续2025年支持范围，在民生领域增加老旧小区加装电梯、养老机构设备更新，在安全领域增加消防救援、检验检测设备更新，在消费基础设施领域增加商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施的设备更新。消费品以旧换新方面，进一步集中资源，着力提升覆盖人群广、带动效应强的重点消费品“得补率”。继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴；继续实施家电以旧换新补贴，支持范围聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品；同时，将数码产品购新补贴拓展为数码和智能产品购新补贴，支持范围包括手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜和智能家居产品（含适老化家居产品）。

•券商2025年调研路线图揭晓 三大板块最受青睐

随着A股2025年交易收官在即，券商调研覆盖上市公司的整体情况也逐渐清晰。数据显示，截至12月30日记者发稿时，2025年以来已有超2800家A股上市公司接待券商调研，这意味着全市场过半上市公司均获得过券商关注；从行业分布情况看，机械设备、电子、医药生物三大板块最受关注，板块内均有超过290家上市公司接待券商调研。对于前述板块2026年的投资机遇，业内人士表示，机械设备方向看好人形机器人相关产业链的投资机遇；电子行业建议围绕AI创新周期布局新技术、新需求和新赛道，掘金优质赛道；医药生物行业持续看好创新药产业链的投资机遇。

•2025年A股并购重组盘点：活跃度显著提升 “硬科技”成焦点

截至12月30日，2025年沪深北交易所共首次披露134单发行股份购买资产交易。2023年和2024年同期，首次披露的数量分别为53单和78单。2025年并购重组市场活跃度显著提升，并且热度仍在保持。在这134单中，涉及沪主板33单，深主板36单，科创板27单，创业板37单，北交所1单，科创板和创业板重组较前些年活跃度大幅提升。华泰联合证券董事总经理劳志明对记者表示，2025年，并购市场活跃度整体提升。今年以来，交易所对并购重组事项的受理和审核进度加快。民企交易占比在首次披露端明显提高，过会端占比相对稳定。相较前几年，监管部门明显提高了对优质未盈利资产的包容度，半导体等“硬科技”成为监管部门支持的重点。

上海证券报

•A股2025：高歌猛进 屡破纪录

2025年A股行情仅余最后一个交易日。纵观全年，主要宽基股指均在4月初触底后一路高歌猛进，沪指从年内低位3040点起步，一度冲破4000点大关，全年涨幅接近20%，有望创出近6年来最佳年度表现。科技含量更高的创业板指、科创综指全年涨幅更是高达50%左右。2025年A股书写的多项纪录中，成交数据的大幅放量是最突出的特征，反映托底资金持续进场，整体资金风险偏好显著回升。展望2026年，“乘势而上”“再攀高峰”成为机构共识，行情脉络有望从估值驱动过渡为盈利支撑。在多位券商看来，中资企业在全球价值链分配中的地位进一步抬升，将份额优势转化为定价权，这是A股行情迈向“低波动慢牛”的基础。

•核聚变能“破晓” 双轨并行产业格局初步形成

从1月被称为“人造太阳”的全超导托卡马克EAST装置再次刷新世界纪录、首次实现1亿摄氏度等离子体持续运行1066秒，到12月完成关键制造任务攻关，“可控核聚变”成为2025年科技创新领域热词，正从科学研究走向工程化验证，成为未来破解AI算力中心等新型高能耗场景能源困局的关键方向。在产业化进程双轨并行格局中，相较于“国家队”主导的大型托卡马克装置，民营初创企业则主攻小型化聚变装置，以“紧凑型、高效率、低成本”为核心突破方向，在技术设计、应用场景与发展模式上形成差异化发展，二者功能互补、协同并进。

•新型显示从“链式生态”迈向“AI+显示”新纪元

2025年，显示技术不断突破传统屏幕的物理形态，深度融合各类介质，成为无处不在的智慧界面。同时，国内新型显示产业通过融合柔性电子、全息成像等前沿技术，持续推动产业升级，不仅深刻改变人机交互模式，也为开拓万亿级市场注入新动能。“十五五”规划建议为产业发展明确了核心方向：“加强原始创新和关键核心技术攻关”“坚持智能化、绿色化、融合化方向”“构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系”。业内分析，AI与显示的融合让视觉交互和手势操控成为可能，这将推动人机交互向更智能的方向演进，并成为未来人机交互的新常态。

证券时报

•港股公司回A升温 “H转深A”新案例已在路上

12月29日，来自深圳的港股机器人企业越疆宣布，启动首次公开发行人民币普通股及于深交所上市计划。从已经登陆科创板的百奥赛图再到映恩生物、光大环境等港股企业启动A股上市计划，港股近期掀起一股积极“回A”的浪潮。值得关注的是，光大环境、越疆均为粤港澳大湾区企业，伴随着企业“回A”进程的推进，“H转深A”有望增添新的示范案例，进一步探索并完善该通道的具体实践路径。

•A股分红预案密集出炉 长江电力拟派息51亿元

12月30日晚间，长江电力披露2025年中期利润分配方案，公司计划以总股本244.68亿股为基数，每10股派发现金红利2.10元（含税）。这意味着，长江电力超60万股东将分享51亿元的现金股利。近期，上市公司密集披露分红相关公告。整个12月，披露分红预案、分红实施方案的上市公司共有149家，较上年同期略有增长。149家上市公司合计分红金额超670亿元，其中贵州茅台、五粮液、长江电力、伊利股份、国信证券分红金额居前，分别达300亿元、100亿元、51亿元、30亿元、10亿元。

•年度行情今日收官 十家券商金股组合收益率超百分之五十

2025年收官在即，券商金股也在一波三折的年度长阳行情中脱颖而出。数据显示，截至12月29日，今年有10家券商的金股组合取得了超过50%的亮眼收益。提早在低位挖掘相关个股并持续向市场推荐，是不少券商斩获超额战绩的秘诀。比如，某券商自低位起连续4个月推荐新易盛，完整地吃到了该股超4倍的涨幅。值得一提的是，腾讯控股以每月获7家左右券商推荐的超高人气，荣登年度最热门金股。

证券日报

•2025年公募基金发行“量效齐升” 权益类产品成主力

2025年公募基金发行市场呈现出数量与效率同步提升的积极态势。据公募排排网最新数据，按认购起始日统计，截至2025年12月30日，年内新发行的公募基金产品共计1553只，较2024年的1143只增长35.87%，创下近4年发行数量的新高。与此同时，新基金的平均认购天数明显缩短，从2024年的22.63天减少至2025年的16.41天，也从侧面反映出市场参与热情较高。从产品类型看，权益类基金占据主导地位。截至2025年12月30日，年内新发行的权益类基金（包括股票型基金与偏股混合型基金）共计1109只，占新发行基金总数的71.41%。

•“冷资源”催生“热产业” 万亿元冰雪经济“滚烫升级”

近年来，随着“带动三亿人参与冰雪运动”成果的不断巩固和扩大，冰雪产业已从政策引导的起步阶段，迈入规模扩张、结构优化的高质量发展新阶段。元旦假期即将到来，“冰雪游”热度持续提升。哈尔滨、长春等地不断吸引南方游客北上赏雪玩冰。除项目更新外，围绕滑雪场的服务链也在持续升级，从交通接驳、雪具租赁到特色住宿、温泉疗愈，再到主题旅游线路，一站式服务让游客享受“滑一天、玩三天”的沉浸式体验。国内各大雪场纷纷推出手机小程序一站式服务，部分雪场还有“零提重”服务，让游客无需自行搬运雪具。

•华为明年将聚焦七大业务方向

12月30日，华为技术有限公司公众号发布了华为轮值董事长孟晚舟的2026年新年致辞。孟晚舟回顾了华为在2025年的奋斗历程，并系统阐述了公司在新一年的战略聚焦方向。孟晚舟明确了华为2026年的“主战场”将聚焦七大方向，具体包括强化行业垂直作战，发挥“大杂烩”优势，深耕行业，使能千行百业智能化转型；构建开源开放的鲲鹏昇腾生态，使能伙伴开发满足各行各业需求的产品，推动集群与超节点技术普惠，构筑坚实的AI算力底座；“水战略”激发管道流量，AI融入通信网络，从联接跃迁到“智联”；繁荣鸿蒙生态，畅享AI体验；鸿蒙智行和乾崑智驾助力车企规模上量，打造安全舒适的驾乘体验；重构AI数据中心；发展液冷超快充，让有路的地方就有高质量的充电体验。

 

编辑：胡晨曦

 

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