•澳新银行：马来西亚2026年GDP料增4.5%，林吉特有望升至4.00

•美国银行：商品与服务通胀背离，美联储2026年1月或维持利率不变

•阿波罗资管：美联储警惕2026年滞胀风险，货币政策陷入两难

【机构分析】

•澳新银行预计马来西亚2026年GDP增长4.5%，受益于强劲内需、AI带动的电子出口及稳健。财政政策聚焦税收改革与支出克制，货币政策料保持稳定，林吉特有望走强，年底美元兑林吉特或达4.00。

•马来亚银行证券预测，菲律宾比索或于2026年下半年走软，主因美元重拾强势及国内负面因素持续拖累。防洪资金腐败丑闻正抑制菲政府支出与经济增长，并打击外资信心，加剧资本外流和本地资产压力。增长乏力或迫使菲律宾央行在2026年底前额外降息50个基点，削弱比索利差优势，降低套利吸引力。

•LPL金融首席经济学家罗奇认为，当前通胀高于目标属暂时现象，未来数月需求降温将缓解物价压力，为市场提供喘息空间。

•美国银行指出，关税推高商品通胀，而医保因素或令服务通胀趋缓可能促使美联储1月按兵不动。

•美国银行指出，印度凭借低廉数据成本、超7亿年轻网民及电信运营商免费AI订阅策略，已成为全球LLM普及率最高、最活跃的AI消费市场，并正成为“代理AI”技术的关键试验田；但本土初创企业面临国际巨头加剧的竞争压力。

•友利银行经济学家指出，仅靠非核心措施无法遏制韩元贬值，当局需明确干预红线并采取实质性行动抑制做多美元情绪。韩国国民年金公团自12月起抛售美元进行战术性对冲，释放前瞻性维稳信号，被视为政策层支持外汇市场的重要举措。韩国央行行长李昌镛警告，当前韩元“不必要地”走弱，对通胀与增长构成双重风险，呼吁通过政策协调应对汇率波动与水平。

•阿波罗首席经济学家指出，美联储官员在2026年展望中日益警惕滞胀风险，即增长放缓与通胀高企并存。FOMC预测显示，通胀与失业率均面临上行风险，这一罕见组合令货币政策进退两难。

•金融博客Zerohedge指出，摩根大通单家银行的大规模提款已足以扰动全美流动性，其行为与2019年回购市场危机如出一辙，正迫使美联储重启“轻量化QE”救市。美联储因向银行支付高额准备金利息（2024年达1865亿美元）引发批评；参议员Rand Paul称摩根大通一年获150亿美元“闲置资金利息”，质疑政策效率与公平性。

•道富集团指出，今年初美元走弱主因是美国投资者大幅削减海外投资外汇对冲比例已减半，而非外资增持美资产所致；地缘与政策不确定性正推动去风险化讨论。

编辑：马萌伟

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