新华财经北京12月17日电（吴郑思） 新能源相关品种的高景气17日全面高涨。截至当日收盘时，不仅能源金属的龙头碳酸锂盘中大涨近9%、刷新阶段新高，铂钯更是尾盘双双涨停，并携手当日涨超4%的多晶硅一起，刷新了上市以来新高。此外，受益于光伏行业发展和贵金属属性的白银，再度飙升超5%，同样刷新了历史新高。

尽管驱动各品种走强的逻辑略有差异，但均映射出时下在政策面利好不断的背景下新能源赛道的火热。面对市场波动的放大，交易所除了持续加强监管以外，也及时提示市场风险。

政策暖风频吹

近年来，在政策暖风的呵护下，我国在新能源产业实现了行业规模的跨越式发展，取得了历史性的成就。特别是作为“反内卷”重点领域之一的光伏行业，不仅成为我国高端制造的标杆之一，更成为中国外贸结构升级的核心引擎之一。就在最新，政策层面也再添利好。

一方面，中央财办有关负责同志详解2025年中央经济工作会议精神时，不仅提到企业层面，要深入整治“内卷式”竞争。要加快完善重点行业产能调控机制，加强动态监测预警，既让落后产能有序退出，也让新增优质产能平稳接续。还提到，明年要制定能源强国建设规划纲要。持续提高新能源供给比重，加快清洁能源基地建设，推动新增用电主要由新能源发电满足。全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，建设智能电网和微电网。积极拓展清洁能源应用场景，扩大绿电应用，建设一批零碳园区、零碳工厂。

另一方面，15日召开的2026年全国能源工作会议也强调，扎实推进能源绿色低碳转型。持续提高新能源供给比重，全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用。

此外，据梳理，近期还有多项新能源产业的利好政策，包括国家发展改革委、国家能源局部署优化集中式新能源发电企业市场报价；国家能源局发布指导意见，促进新能源集成融合发展；《美丽广州建设规划纲要（2025—2035年）》提出大力推进光伏、生物质能、氢能等新能源开发利用等等。

驱动逻辑略有区别 但无碍集体走强

在政策总体支持的大背景下，新能源赛道相关的关键原材料——碳酸锂、多晶硅、工业硅等，不同程度摆脱了几年的低迷态势；银、铂、钯等兼具贵金属属性的品种，则更是走出了创纪录的强劲表现。

不过，从短期内来看，新能源相关品种强势背后的交易逻辑略有差别。

在碳酸锂方面，市场普遍的观点认为，虽然江西枧下窝锂矿停产的消息引发的锂矿供应收紧担忧，夯实了今年6月以来的反弹基础，但储能需求爆发背景下，碳酸锂呈现“高产出、低库存”则是推动锂价快速摆脱低迷的重要驱动。

就眼下而言，有分析机构指出，现货成交回暖，湖北磷化工限产引发下游电池厂对碳酸锂的“提前补库”需求，叠加宜春矿权注销的政策信号被市场放大解读，均构成了对做多资金的吸引，从而加速了锂价的拉涨。

相比之下，多晶硅的上涨则更多体现了政策强预期的作用，尤其是近期“多晶硅产能整合收购平台”正式落地的消息，更提振市场情绪。有分析人士就表示，在“反内卷”政策预期影响下，多晶硅期货出现“政策预期溢价”，驱动期货相对现货近来持续保持升水。中国有色金属协会硅业分会更是在报告中明确写道，目前多晶硅市场高库存和弱需求的基本面仍未改变，但更为强烈的稳价共识正主导当前的市场情绪。

相比之下，银、铂则有更为综合且直接的上涨动力。一方面，作为稀贵金属中的典型代表，近年来黄金价格的大幅上涨本就抬高了银、铂的价格重心。另一方面，作为贵金属中工业属性较强的品种，银、铂近年来不仅因光伏、氢能等新能源产业发展带来实实在在的需求增量，更受限于矿产量下滑带来的供应收缩，连续多年出现短缺状态。加上短期海外白银市场库存极低带来的“挤仓”，更是放大了价格的波动。盘面上看，截至17日夜盘开盘，银、铂年度涨幅分别达到了120%和100%左右，均已超过了黄金。

后市观点略有分歧 交易所及时提示风险

在近期锂、硅、银、铂、钯不同程度飙升的背景下，市场对各品种短中期走势的分歧也有所显现。

碳酸锂方面，宏源期货观点认为，短期碳酸锂基本面对价格持续上涨支撑不足，多头资金撤离或引发价格回落，不建议过度追高。国元期货则表示，综合考虑采购及库存周期，碳酸锂可能存在阶段性供需错配，预计中长期碳酸锂价格呈现宽幅震荡格局，震荡节奏或为先扬后抑。

在多晶硅方面，硅业分会在周报中表示，目前的供需双弱格局，将使12月多晶硅社会库存继续保持累积态势，全年硅料新增库存约7万吨（含进出口）。预计短期内，下游需求和价格暂无好转的情况下，多晶硅市场实际成交量仍将有限，但若1-2月份产业链能维持库存及价格的平稳过渡，待终端需求回暖，市场有望逐步走出低谷。国信期货则指出，多晶硅基本面较差，但企业在交割品出售方面报价较为坚挺，后期可能进入高位震荡状态。

相比之下，在银、铂、钯方面，虽然可交割库存不足导致不少机构仍在积极上调短期银价目标，但也有包括德国商业银行、渣打银行等在内的机构提示银价短期波动风险，而摩根士丹利则更是在年度展望中表示白银短缺在2025年已达峰值，预计明年白银表现落后于黄金。

值得注意的是，面对能源金属持续热络的市场表现，交易所也积极动作，切实维护市场秩序。17日夜盘开盘前，广州期货交易所发布市场风险提示公告称，近期，影响市场运行的不确定性因素较多，相关品种价格波动较大。请各市场主体加强风险防范，理性合规参与市场，维护市场平稳运行。广期所将持续强化日常监管，严肃查处各类违规行为，维护市场正常秩序。

广期所也表示，下一步，将持续加大监管力度，强化市场监测监控，依法从严打击违规行为，切实维护期货市场秩序。

编辑：郭洲洋

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115