新华财经北京7月29日电（胡晨曦）婴童概念股29日开盘大涨，贝因美、爱婴室、诺邦股份涨停，骑士乳业、西部牧业、太湖雪、孩子王涨超10%，阳光乳业、延江股份、可靠股份、戴维医疗等涨超5%。

 消息面上，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》。方案明确，从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。

机构认为，方案的出台标志着国家在促进生育、降低家庭育儿成本方面迈出了积极一步，相关母婴消费、托育服务等概念股有望从中受益。多家机构发布研报表示，随着生育补贴政策实施落地，有望改善市场预期，母婴消费产业链或更多获益，汽车、餐饮等领域也可能迎来估值重构。

国家育儿补贴方案公布

7月28日，国家育儿补贴制度实施方案公布，从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。

根据方案，2025年1月1日前出生、不满3周岁的婴幼儿，也可享受政策，仍可按月数折算领取相应补贴。例如，2023年12月出生的小娃，共计可领取24个月补贴，即7200元。

国家卫生健康委有关负责人表示，这是一项全国性的重要民生政策，面向育儿家庭全国范围全面直接发放现金补贴，将助力降低家庭生育养育成本，预计每年惠及2000多万个婴幼儿家庭。

据光大证券测算，育儿补贴资金大约拉动社零增长0.14-0.2个百分点。2024年全国居民边际消费倾向为68.3%，即一块钱收入带来0.68元支出。考虑到有孩家庭的消费倾向可能更高，参考海外发放现金补贴的案例，将新加坡2011年实施现金分红带来的边际消费倾向0.8作为上限。那么在0.68-0.8的边际消费倾向下，每年拉动的消费支出介于700-970亿元，约占2024年社零总额的0.14%-0.2%。结构上，对低收入地区的消费拉动效果更为明显，品类上以母婴用品／服务为主。

方正证券指出，本次育儿补贴制度落实了年初政府工作报告的要求，是从全国性的角度出发迈出促进生育的积极一步，未来视政策落实的具体效果，持续的鼓励政策或有望继续推出。

中信证券研报称，这一国家级政策的落地，标志着生育补贴从“地方试点探索”升级为全国性制度安排，整体体现“民生为大、务实可行”的政策导向。具体来看，一是覆盖范围全面扩大。政策将3周岁以下婴幼儿全部纳入补贴范围，年补贴总量约千亿元，由中央财政保障。二是后续差异化地方补贴值得期待。方案赋予了财政实力强、人口流入多的省份更大自主权，鼓励其结合本地需求额外增加补贴。投资建议上，推荐乳制品、母婴连锁、婴幼儿用品、产后护理服务四大领域。

对于此次政策的重心，浙商证券发布研究报告称，自放开三孩以来，各地积极健全生育配套政策，包括提供生育补贴、完善生育保险、个税减免、产假育儿假、提供托育服务、住房优先保障等，此次是降低生育养育教育的直接成本、机会成本、时间成本。随着生育补贴政策实施落地，有望改善市场预期，母婴消费产业链或更多获益，汽车、餐饮等领域也可能迎来估值重构。

这些概念股有望受益

值得注意的是，A股相关概念股迎来利好！数据显示，截至7月28日已发布上半年业绩预告的三胎概念股，共计11只。其中，朗姿股份、中顺洁柔、孩子王、妙可蓝多、嘉必优预计上半年实现盈利，归母净利润中值依次为2.4亿元、1.5亿元、1.4亿元、1.33亿元、1.07亿元。

从机构关注度来看，伊利股份、润本股份、森马服饰、孩子王、妙可蓝多排名前五，评级机构家数依次为30家、26家、24家、21家、21家。

从行业分布来看，婴童概念已形成完整产业链布局。食品饮料板块聚集了贝因美、光明乳业等乳制品企业；医疗器械领域有戴维医疗等新生儿监护设备供应商；商业百货板块涵盖孩子王、爱婴室等母婴连锁；甚至延伸到教育服务、儿童用药、益智玩具等多个细分领域。

展望后市，华西证券认为，未来地方育儿补贴政策在国家补贴的指引下有望持续出台，短期看，育儿补贴直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，下沉市场更加受益，利好母婴消费品、月子中心；长期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培训机构。

华泰证券则看好婴幼儿奶粉板块需求改善。其表示，当前全国范围内的生育刺激政策正在加速落地。政策从预期到细化落地，中央财政发力释放重大信号，有望带动地方加速跟进，多措并举托底消费信心，叠加新生人口回升催化母婴需求，看好婴幼儿奶粉板块需求改善。

编辑：罗浩

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