•Metzler：就业疲软数据出现时美联储才可能降息

•分析师：美联储将表示无意在短期内打破僵局

•凯投宏观：欧元区零售业将迎来低迷的一年

•巴克莱将日本央行下次加息时间推迟至2026年1月

•韩国央行会议纪要暗示即将再次降息

【机构分析】

•Metzler的分析师认为，货币市场可能对美联储今年降息过于乐观。Metzler坚持其预测，即2025年美联储将降息两次，现在预计下一次宽松政策只会在7月出台，主要原因是美国劳动力市场持续强劲。根据LSEG的数据，货币市场预计2025年将有三次降息。分析师预计，美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上重点讨论价格稳定问题。尤其是不断上升的通胀预期，目前正引起货币当局的担忧。只有当美国经济疲软反映在劳动力市场上时，才有可能降息。

•美债和欧债收益率在早盘交易中几乎没有变化，因为投资者在美联储政策会议之前保持观望。预计美联储将在本周的决定中维持利率不变，而且由于近期美国经济数据强劲，不太可能在未来几个月发出降息信号。KBC bank分析师在一份报告中表示，“预计美联储将保持利率稳定，并表示无意在短期内打破僵局。”

•凯投宏观的分析师Ankita Amajuri在给客户的一份报告中写道，由于贸易不确定性和薪资增长放缓，欧元区消费者今年可能继续不愿打开钱包。周三公布的数据显示，欧元区3月零售销售下降0.1%。与此同时，消费者信心下滑，这可能是关税政策带来的经济不确定性蔓延的结果。Amajuri说，“展望未来，虽然较低的利率应该会提振今年的消费，但这将被实际收入增长放缓部分抵消。”

•巴克莱将日本央行下一次加息的时间从2025年7月推迟至2026年1月。巴克莱旗下FICC Research的经济学家指出，日本央行在季度展望报告中调整了政策指引，并下调了预期，尤其是对经济增长的预期。考虑到日本央行的新指引和预测修正，巴克莱也将其对最终利率的预测从1.25%下调至1.00%。不过，巴克莱仍认为日本央行在2025年内加息的可能性很大，这取决于关税、外汇和通胀。

•韩国央行周三公布的上月会议纪要显示，多数委员认为，韩国经济面临的不利因素增长速度快于预期，这将成为进一步降息的理由。一位委员表示，“由于经济放缓，预计今年的经济增长将低于此前的预测，先发制人降息的必要性正在增加。”多数经济学家预计，韩国央行将在今年第三季度末之前将基准利率下调至2.25%，原因是美国关税政策的转变引发了人们对全球经济衰退的担忧，并有可能大幅削减韩国出口。

编辑：马萌伟

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