新华财经北京4月29日电（王菁）债市周二（4月29日）延续暖势，国债期货主力合约全线收涨，银行间现券收益率普遍下行1-2BPs；公开市场单日净投放1200亿元，短端资金利率走势小幅分化。

机构认为，无论是财政发力还是鼓励企业和居民融资，都需辅以宽松的货币环境，当前收益率曲线较为平坦，由于市场仍对近几个月平坦收益率曲线下的反弹风险心有余悸，在短债收益率明显回落以前，预计长债和超长债收益率突破前低的动能不足。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.69%报120.980，10年期主力合约涨0.23%报109.120，5年期主力合约涨0.13%报106.070，2年期主力合约涨0.01%报102.332。

银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国开债“25国开05”收益率下行1.25BP至1.695%，10年期国债“25附息国债04”收益率下行1.5BP至1.626%，30年期国债“24特别国债06”收益率下行1.75BP至1.8525%，5年期国债“25附息国债03”收益率下行1.75BP至1.515%。

中证转债指数收盘上涨0.32%，报421.24点，成交金额627.08亿元。中旗转债、亿田转债、盟升转债、赛龙转债、中宠转2涨幅居前，分别涨13.12%、9.54%、8.89%、8.56%、7.63%。东时转债、阳谷转债、强联转债、九洲转2、天润转债跌幅居前，分别跌3.29%、2.59%、2.52%、2.26%、2.11%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间4月28日，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.7BPs报3.6907%，3年期美债收益率跌5.33BPs报3.6738%，5年期美债收益率跌5.71BPs报3.8058%，10年期美债收益率跌3.09BPs报4.2063%，30年期美债收益率跌1.98BP报4.6793%。

亚洲市场方面，日债收益率涨跌互现，10年期日债收益率下行1.2BP至1.323%，3年期和5年期日债收益率分别下行1.1BP和上行0.2BP，报0.746%和0.896%。

欧元区市场方面，当地时间4月28日，10年期法债收益率涨4.9BPs报3.234%，10年期德债收益率涨5.1BP报2.517%，10年期意债收益率涨5.5BPs报3.626%，10年期西债收益率涨5.8BPs报3.178%。其他市场方面，10年期英债收益率涨3BPs报4.507%。

【一级市场】

国开行1年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.4858%、1.5327%、1.6246%，全场倍数分别为3.05、2.41、2.88，边际倍数分别为5.53、4.2、1.27。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，4月29日以固定利率、数量招标方式开展了3405亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量3405亿元，中标量3405亿元。数据显示，当日2205亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1200亿元。

资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行6.2BPs报1.541%；7天期上行2.5BPs报1.748%；14天期上行0.9BP报1.778%；1个月期下行0.2BP报1.745%。

【机构观点】

中信证券：一季度债市波动中，理财负债整体稳定，但年初以来及4月理财子在现券市场净买入增长并不突出。展望理财子后市，二季度是全年银行理财规模扩容的重要时点，预计4月银行理财市场规模增长有望达到1.7-1.8万亿元，负债资金的扩容仍能对债市整体提供较强的支撑。

长城基金：目前债市偏中性，资本利得空间可能不会太大。近期，股票市场成交量一度回落，风险偏好变化给债券市场带来一定的收益率下行。如果在这个位置期待半年到一年维度有很好的资本利得机会，可能相对性价比一般。如果短期有额外回调，或可略微增加一些久期。

财信证券：短期内转债市场将维持震荡格局，外部关税冲击与内部稳内需政策的博弈导致股市短期维持震荡，转债市场情绪偏弱，但增量资金开始回流。转债评级调整期即将到来，市场防御情绪升温，高评级转债更受青睐。股市尚未形成明确主线，转债市场呈现结构性机会，建议关注高股息、高YTM、业绩景气及政策支持方向。

编辑：王柘

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