摩根大通：美元走弱可能加剧通胀冲击

澳新银行：预计美元短期仍可能跑赢其他货币

德国商业银行：短期内避险情绪或支撑美元

【机构分析】

Pepperstone策略师指出，一些新兴市场国家正在采取措施以实现外汇储备的多元化，并减少对美元的依赖。

法国兴业银行分析师建议，如果美元持续下跌，投资者应考虑买入那些在国际市场有大量业务的公司的股票；他还提出了一个由18只股票组成的“美元峰值”投资组合，这些公司在国际市场上的业务占比高于美国本土业务。

杰富瑞分析师指出，美元走弱可能会加剧关税带来的通胀冲击风险，并可能导致美联储推迟进一步降息。

Panmure Liberum分析师称，英国商品将被美国征收10%的综合关税，这一税率比其他国家的税率要低，这对英国GDP增长的拖累有限。

惠誉评级分析称，若美国政府推行的新全球征税政策落地，美国进口商品关税税率将从当前的2.5%飙升至22%，涨幅高达8倍。这项关税政策已引发全球经济衰退预警。

澳新银行分析师表示，如果经济增长因关税而放缓，那么美元可能会跑赢其他货币。日元可能受益于避险资金流。澳元、新西兰元、欧元可能会受到更多伤害。澳元兑美元第二季度可能触及0.61美元。

Mohamed El·Erian预计，美联储今年只降息一次，这与市场和美联储当前的预测形成鲜明对比。市场充分消化了2025年至少两次降息的可能性，同时押注第三次降息的可能性也很高。投资者总体上预计今年将降息约70个基点，首次降息是在7月，幅度为25 基点。美联储最新的点阵图预计今年仅降息两次。

阿波罗首席经济学家表示，企业领导者们正迅速对美国经济走向以及他们自身公司的发展失去乐观态度。一份首席执行官信心指数显示，对于未来一年经济前景的看法处于十多年来的最低水平。一份对首席财务官的调查显示，财务高管们对他们自己的公司以及美国整体经济变得更加悲观。

美国银行称，本周战术性做空欧元兑英镑，他们这样做的目的是避免美元不确定性。假设事实证明相对温和的市场共识是正确的，欧元兑美元可能升向1.10 甚至更高。市场预期的是对特定产品征收关税，但全面关税将是一个负面意外，虽然高关税最终对美国经济的伤害可能超过对世界其他地区的伤害，但全球避险情绪仍可能在短期内支撑美元。

瑞银表示，即使关税最终在年底前降低，但短期冲击和相关不确定性也可能导致美国经济近期放缓，并使2025财年经济增速降至接近或低于1%。在美国宣布全面的全球关税措施后，美元兑一篮子货币跌至近六个月低点。

德国商业银行表示，市场认为美国的关税声明对美元不利，因为美国实体经济已经承压，而关税可能会加剧这种压力。关税还将显著推高美国通胀。

摩根大通此前的预测是，美国的经济增长议程将促进美国经济的增长速度超过其他国家，这将导致2025年美元的进一步升值，但现实情况却与预期相反。

编辑：马萌伟

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