穆迪：澳储行采取稳健策略应对经济增长压力

富国银行：美元或小幅升值，关税措施与通胀影响引关注

标普全球：英国出口订单减少，美国和欧洲市场需求疲软

Capital Economics：澳储行5月利率决议或降息25基点

【机构分析】

分析师Justin Low表示，英国房价增长势头有所降温，英国房价在过去六个月中整体有所增长，但在3月份，保持稳定，未出现变动；房价年增长率达到3.9%。英国抵押贷款机构Nationwide数据显示，英国3月房价较上月持平，预期为环比增长0.2%；与一年前相比，房价上涨了3.9%，预期为4.1%。

穆迪经济学家称，在当前充满不确定性的背景下，澳储行采取了稳健的策略，这充分体现了澳储行一贯的谨慎行事风格。澳储行的货币政策展现了应对新挑战的灵活性。如果需求保持稳定或国际不确定性增加对澳大利亚经济造成重大压力，现金利率将出现下调空间。在澳储行4月利率决议之前，澳储行需要评估一些重要的经济数据；通过维持利率的稳定澳储行在应对潜在的通胀风险方面将获得主动权。在澳大利亚第一季度的消费者价格指数（CPI）数据将在5月利率决议前公布，预计澳储行下一次降息可能要等到7月。

Action Economics表示，下调美国第一季度支出增长预期至0.2%，消费者和企业信心下降在实际经济活动中显现，2 月经通胀调整后实际消费者支出仅增0.1%，1 月降幅0.6%。

穆迪分析师表示，全球贸易战加剧及美国政府削减就业和资金，美国GDP很可能在今年第一季度甚至第二季度下降，预计美国第一季度经济增长仅0.4%，年底反弹至1.6%，略低于整体趋势水平。预计美国第一季度核心个人消费支出（PCE）价格指数将达到2.8%，第二季度将攀升至3%，全年预计将大致维持这一水平，而一年后预计将降至2.6%。尽管市场普遍期待降息，但在年底通胀开始下降之前，美联储将难以证明降息的合理性。

富国银行策略师指出，预计美元可能会升值1.5%，具体升幅将取决于美国提高关税的具体方式以及其他国家的相应措施。美国实施的关税措施预计会减少海外商品的需求，这将对外币的价值产生负面影响。通货膨胀的影响可能导致美联储持续加息，进而进一步支撑美元的强势。

Capital Economics分析师指出，除非澳大利亚的第一季度CPI数据出现意外上行，否则澳储行很可能在5月会议上再次降息25个基点，此次宽松周期中澳储行最多只会再降息50个基点，但由于消费疲软，货币政策进一步放松的风险仍然存在。数据显示，澳大利亚2月零售销售仅增长0.2%，显示澳大利亚消费需求依然疲弱，尽管政府推出大规模税收减免措施刺激消费，实际支出水平仍然低迷，这使得澳储行在制定政策时需要更加谨慎。

标普全球称，英国出口订单的减少主要与美国和欧洲市场需求的疲软相关。根据英国3月制造业PMI的最终数据，英国制造业在3月份经历了困境，这主要是由于美国的关税以及英国国内税收增加导致新订单显著减少，乐观情绪有所减弱。

编辑：马萌伟

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