道明证券：澳元二季度末可能回落跌至0.62

凯投宏观：英国2024年GDP增长缓慢，面临多重挑战

野村证券：美国对等关税标准广泛涉及多领域，印度、泰国和巴西受影响大

【机构分析】

野村证券经济学家指出，美国对等关税的标准涵盖范围将比简单地与其他国家目前对美国征收的关税相匹配要广泛得多；根据对匹配关税最狭义的解释，印度、泰国和巴西是受影响最大的国家。美国对等关税的标准将更为广泛，而且更难量化；美国各部门的调查涵盖许多其他领域：与其他国家的贸易逆差、最低出口、增值税税率、数字税、货币操纵、国家补贴和其他各种非关税贸易壁垒。

道明证券表示，澳储行在4月的利率声明中预计不会对澳元的市场走势产生显著影响，货币政策的基调预计将保持不变。澳储行不太可能改变其“鹰派”立场，也不太可能最早在5月就发出降息的信号；美国宣布对等关税预计将对亚洲地区造成严重影响，美国对亚洲的贸易逆差占美国贸易逆差的25%。澳大利亚与亚洲的紧密贸易联系使其经济显得较为脆弱，预计澳元对美元的汇率将受到负面影响，到第二季度末可能重新跌至0.62的区间低位。

瑞银策略师指出，鉴于美国近期一系列政策反复，交易员显然更倾向于对关税采取观望态度；彭博汇编数据显示，过去两周，与关税敏感货币（如加元和欧元）挂钩的期权波动率预期有所缓和。

iMSecurities经济学家表示，超出预期的半导体和船舶出货量有望支撑韩国经济增长。预计4月起生效的美国新关税将抑制韩国经济反弹。调查显示，继2月份修正后的0.7%增长之后，预计韩国3月出口将同比增长1.7%；进口预计将同比增长0.7%，这可能导致韩国3月份实现60.0亿美元的贸易顺差。

高盛经济学家把对澳大利亚下一次降息时间的预期从下周推迟到了 5 月，理由是国内政治形势和全球贸易前景存在不确定性。预计澳大利亚联储下周二将维持现金利率在 4.1%不变，上月该行自 2020 年以来首次降息。经济学家称，5月3日，澳大利亚将举行大选；经济学家对澳储行今年晚些时候降息的可能性持更加坚定的信念，最有可能的降息时间点是在5月、7月和8月。

凯投宏观经济学家指出，英国在2024年四季的GDP终值确认为0.1%，这进一步证实了政府支出和投资增长依旧是主要的经济增长动力。尽管高储蓄率持续对经济增长构成抑制，但家庭消费似乎出现了回暖的迹象——继1月份零售额增长1.4%之后，2月份的零售额继续增长了1.0%。尽管2月份的数据释放出了初步的积极信号，但英国当前的经济状况仍然面临着企业税负加重、全球不确定性增加以及消费者信心低迷的多重挑战。

编辑：马萌伟

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