资讯
四大证券报精华摘要：3月18日
新华财经北京3月18日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》。国家发展改革委副主任李春临3月17日在国新办新闻发布会上表示，此次《方案》在需求侧加大政策力度，着力促进居民增收减负。《方案》是一个牵头管总的综合性文件，后续落实也需要相关部门共同发力。育儿补贴、劳动工资等政策，相关职能部门正在积极加紧制定和推出，后续会陆续出台。
3月17日，A股市场缩量震荡，超3100只股票上涨，上证指数再创今年以来新高。数据显示，截至3月17日收盘，A股总市值达99.25万亿元，再创历史新高。业内人士认为，中国股票资产性价比较高，在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场估值重构机会较大，上涨行情有望从科技结构行情向普涨行情演绎。
政策红利持续释放，消费行业供给端加速变革。记者采访多家上市公司发现，从智能制造升级到数实融合深化，从场景创新扩容到城乡网络完善，消费产业链上市公司以技术、业态与渠道的协同创新，推动供给侧与需求端的良性互动。业内人士认为，在政策与市场的双轮驱动下，消费行业正从规模扩张转向质量跃升，创新供给能力、全渠道渗透效率及下沉市场响应速度等将成为上市公司把握新一轮消费复苏机遇的重要竞争力。
上海证券报
中国上市公司协会学术顾问委员会委员、中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝分析称，上市公司“易主”案例的增多，反映出资本市场并购活跃度提高。在新“国九条”、“并购六条”等政策支持下，资本市场正加速优化资源配置，尤其在战略性新兴产业领域，企业整合趋势明显，预计2025年A股公司控制权交易将持续升温。
机构普遍认为，券商业绩改善趋势有望持续，今年一季度业绩高增可期。招商证券表示，券商2025年一季度业绩同比预喜无虞。预计今年一季度日均股基成交额同比增长30%至1.33万亿元，两融日均余额同比增长16%至1.8万亿元，股权融资同比持平、债券发行节奏同比高增长。总体看，预计43家上市券商营业收入同比增长40%至1482亿元，归母净利润同比增长51%至444亿元。
近几年，海外资金借道ETF布局中国资产的趋势日益显著。晨星最新发布的报告显示，近5年被动型海外中国主题基金持续获得资金净流入，而主动型海外中国主题基金从2022年开始持续净流出资金。在此背景下，被动型海外中国主题基金的规模持续增长，逐步逼近主动型基金，直至2024年实现反超。截至2024年底，规模排名前十的海外中国主题基金大多为被动型基金。今年以来，多只海外中国股票ETF继续获得资金净流入。业内人士认为，过去几年主动型海外中国主题基金业绩欠佳是近几年海外资金借道ETF布局中国资产的重要原因。不过，A股和港股市场仍有获取超额收益的显著机会，其中科技创新和内需修复是外资机构重点关注的投资方向。
证券时报
据国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌介绍，当月外资净增持境内债券和股票合计达127亿美元。“展望未来，我国外汇市场将继续保持平稳运行。”李斌表示，我国扎实推进高质量发展，实施更加积极有为的宏观政策，大力提振消费，积极扩大有效投资，因地制宜发展新质生产力，稳定预期、激发活力，将推动经济持续回升向好。他还指出，我国高水平对外开放稳步推进，稳定外贸发展，鼓励外商投资，有助于促进跨境资金均衡流动。我国外汇市场更加成熟、富有韧性，防范化解外部冲击的能力进一步提升。
•股票发行中介服务新规实施满月 券商投行收取保荐承销费更趋理性
数据显示，在过去一个月内，共有13家IPO企业启动招股工作，其中有10家发行人采用网下询价方式定价，决定了募资规模及相应的保荐承销费。证券时报记者注意到，在上述10单询价IPO项目中，“募资总额×固定费率+保底收费”的计费模式是投行的主流选择，承销费率在5%~15%不等。少数询价项目的承销费，则采用“一口价”模式。
去年以来，玩具行业创新热潮此起彼伏。从谷子经济到AI（人工智能）玩具，再到电影《哪吒》带来的国潮IP火爆，每一波浪潮都激发了市场无限活力。日前，记者探访了中国最大的玩具生产基地之一广东汕头澄海。作为中国玩具礼品之都的澄海，也紧跟产业风口。踏入2025年，国潮IP崛起和AI玩具热潮，让这座小城再度成为行业焦点。澄海正以“AI+国潮”双核驱动重构玩具产业版图。
证券日报
中国银河证券首席策略分析师杨超在接受记者采访时表示，一方面，股市财富管理功能的深化将显著提升储蓄向投资转化的效率。通过发展权益类投资工具，可引导储蓄资金向实体经济流动，降低企业融资成本。另一方面，股市财富效应的传导机制对消费市场具有乘数效应。通过完善投资者适当性管理与长期投资文化培育，可使居民共享经济增长成果，激活消费市场潜力，推动形成“投资—消费—生产”的动态平衡。“《方案》提出稳住股市，有助于形成消费市场与资本市场相互促进的良性循环，助力经济增长。”创金合信基金首席经济学家魏凤春对记者表示。
•上市公司股票回购增持再贷款政策落地满四个月 累计420单股票回购增持贷款计划顺利推进
3月18日，监管部门推出股票回购增持再贷款专项政策工具正式满四个月。据统计，自股票回购增持再贷款政策推出以来截至3月18日，400家A股上市公司累计披露420单股票回购增持贷款计划，拟申请贷款金额上限合计803.04亿元，占首期额度（3000亿元）的26.77%。其中，294单用于回购，涉及金额上限合计473.70亿元，占比58.99%；126单用于股东增持，涉及金额上限合计329.34亿元，占比41.01%。
接受记者采访的专家表示，这一制度创新正在重构资本市场价值生态。通过建立“政策激励-企业行动-市场反馈”的正向循环机制，引导上市公司从被动市值维护转向主动价值创造，还通过专项工具精准滴灌，促进优质资本向具有长期投资价值的企业聚集。未来，随着后续贷款审批流程优化、质押率动态调整等配套措施的完善，预计将有更多上市公司启动“回购+增持”组合操作，形成市场稳定器的规模效应。
近日，祥鑫科技股份有限公司、居然智家新零售集团股份有限公司等多家公司公布了各自在人形机器人领域的最新动态。人形机器人产业处于爆发前夜，企业加速“跑马圈地”。中信建投证券研报认为，在人形机器人领域，已有越来越多的玩家切入赛道，不断推出机器人新品，探索人形机器人在不同场景的应用可能，行业正处于“百家争鸣”的高景气周期。
编辑：罗浩
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
去新华财经APP看全文