新华财经北京3月13日电 （王晓伟）美国劳工统计局数据显示，美国2月份生产者价格指数环比下降0.1%，而市场预期为0.3%，低于1月份的0.5%。

美国2月PPI同比增长3.4%，略低于预期的3.6%。剔除波动较大的食品和能源成本，PPI较一个月前停滞不前。按年率计算，整体指标上涨3.2%，高于市场预期3.3%和前值3.7%。

市场分析人士认为，交通运输服务是导致核心生产者价格指数下降的最大因素。万神殿宏观经济研究根据最新公布的CPI和PPI数据估计，2月份核心PCE指数将上升0.36%，将通胀年率从1月份的2.6%推高至2.8%。

最终需求商品价格上涨0.3%，而最终需求服务指数下降0.2%。剔除食品、能源和贸易服务的最终需求指数在2月上升了0.2%，在过去12个月里上涨了3.3%。

2月最终需求商品指数涨幅中三分之二由于鸡蛋价格上升53.6%。猪肉、新鲜和干货蔬菜、电力、烟草制品以及碳钢废料的价格指数也有所上升；相反，汽油价格下降了4.7%。

最终需求服务指数下降0.2%，其中机械和车辆批发利润率下降1.4%贡献最大。食品和酒类零售、汽车及零部件零售等价格指数下降；住院护理价格上升0.8%。

随着鸡蛋价格大幅下跌以及接下来一个月左右时间内能源价格预计将进一步下降，这可能会进一步拉低消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）。同时，尽管美国企业面临利润率压力，但上个月这种压力略有缓解。

同时公布的就业数据显示，截至3月8日当周，美国初次申请失业救济人数较前一周减少2000人至22万人，低于市场预期的22.6万人，前一周数据从22.1万人修正为22.2万人。

四周移动平均为22.6万人，较前一周的22.45万人增加1500人。持续申请失业救济人数从189.7万人降至187万人，低于市场预期的190万人。经季节调整后的投保失业率为1.2%，与前一周修正后的数据持平。

未调整的州级项目实际初次申请失业救济人数为212817人，较前一周减少13202人，而季节性因素预期的减少量为10890人。

前联邦文职雇员的失业救济申请在截至3月1日的一周内为1580份，较前一周减少54份。而截至2月22日的一周内，前联邦雇员的持续失业救济申请为8215份，较前一周增加803份。

在与联邦雇员相关的地区中，截至3月8日的一周内，华盛顿特区的初次申请失业救济人数增加了207人至1612人，马里兰州增加了119人至2704人，弗吉尼亚州增加了589人至3470人。

2月下旬因冬季暴风雪和假期前后季节性波动致申请失业金人数飙升，目前已趋于稳定。美国政府大幅削减开支和贸易战升级威胁到劳动力市场稳定，尽管当前劳动力市场依然稳固，但美国政府政策构成下行风险。

风险情景模拟

此前，领先指标显示，2024年12月JOLTS职位空缺数已降至850万（疫情前水平110%），显示劳动力供需再平衡。制造业周工时稳定在40.1小时，服务业降至33.7小时。临时服务就业数据连续3个月下降（2024年11-2025年1月累计-5.2万），美国企业用工趋于谨慎。

美联储理事库格勒2月初曾表示，预计美国2025年一季度GDP增速是稳健的。在考虑适当的政策利率时，将密切关注经济发展，谨慎评估数据、前景和风险；1月份通货膨胀进展缓慢且不均衡，通货膨胀水平仍然较高。

整体来看，虽然美国2025年一季度的就业数据显示出一定的韧性，但与之前相比，就业增长速度有所放缓，薪资增速温和，且劳动力市场的供需紧张状况有所缓解。此外，美联储在考虑降息决策时将继续关注通胀走势。

编辑：王姝睿

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