新华财经北京2月14日电（王媛媛） 受《哪吒之魔童闹海》票房破100亿元消息提振，光线传媒今日再度涨停，这已是该股连续第5个交易日收获20%幅度涨停，在股价连续涨停助推之下，公司市值今日首次突破1000亿元。

机构认为，《哪吒之魔童闹海》票房大超预期，看好光线传媒一季度业绩表现，相关衍生品亦将贡献增量业绩。

市值首次站上千亿元

截至今日收盘，光线传媒报34.73元，以20.01%的涨幅连续斩获第五个涨停板，总市值达1018.84亿元。

2月5日至2月14日，在蛇年前八个交易日里，光线传媒股价累计上涨超过260%，股价也从9.53元／股一路飙涨至34.73元／股，公司市值从春节前的280亿元骤增至目前1018.84亿元，首次突破千亿元关口。

光线传媒今日的大幅上涨主要是因为13日《哪吒之魔童闹海》票房突破百亿，成为中国影史首部百亿票房影片。据猫眼电影专业版数据，《哪吒之魔童闹海》总票房（含预售）已超105.41亿元，位列全球动画电影票房榜第2位。据猫眼专业版预测，其票房有望达到160亿元。

一季度业绩表现被看好

《哪吒之魔童闹海》对光线传媒的业绩影响有多大？光线传媒2月5日披露的公告显示，据国家电影专资办数据，截至2月4日24时，该影片累计票房收入（含服务费）约为人民币48.40亿元，超过公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。公司称，截至2月4日，公司来源于该影片的营业收入区间约为人民币9.50亿元至人民币10.10亿元（最终结算数据可能存在误差）。

浙商证券分析称，《哪吒之魔童闹海》的主要投资方为光线传媒，一般主要投资方投资占比约40%以上，根据猫眼专业版数据，《哪吒》出品方有5家，其中四家为公司本身或参投公司，因此按70%估算，扣除院线票房分成等，若以100亿元为总票房，则公司有望获得27.6亿元营收增量，考虑部分未摊销的前期成本和宣发费用等，预计2025年一季度公司利润水平有望超17亿元。

东吴证券预计，《哪吒之魔童闹海》有望给光线传媒贡献11-12亿收入和8-10亿利润，并主要在一季度业绩体现。

后续产能储备和IP开发能力持续性如何？

申万宏源认为，《哪吒之魔童闹海》百亿票房背后不是单片爆款的偶然性，而是光线传媒十年动画IP运营经验沉淀+动画电影和IP衍生品产业配套成熟的产物。

2015年起，光线传媒成立彩条屋前瞻布局动画电影，通过《哪吒》《姜子牙》《深海》等作品完善动画电影制作宣发体系。2022年光线传媒成立自有动画电影厂牌光线动画，此外，国产动画电影产业链培育及IP衍生品行业从供应链、产品设计、渠道建设和用户运营的成熟也为动画IP衍生品收入建立了前提条件，这些沉淀是光线传媒降低后续业绩中枢、IP价值中长期上台阶的关键。

浙商证券认为，《哪吒》的成功并非偶然，从《哪吒》第一部2017年2月立项至今已8年，期间公司积累的较多动画制作人才和技术，才在续集上取得了更大成就。同时，公司后期动画影片还有《大鱼海棠2》《姜子牙2》《二郎神》《西游记之大圣闹天宫》等处于制作或策划中。其他重点影片还有《三国的星空》、新版《三体》等。

此外，目前券商普遍认为，《哪吒之魔童闹海》相关衍生品亦将贡献增量业绩。

据悉，《哪吒》的官方衍生品合作伙伴包括了万代南梦宫、杰森娱乐集团（旗下集卡社）、泡泡玛特、Fun Crazy、灵动创想、择珂和中信出版，其中，泡泡玛特和中信出版为上市公司，分别出品官方手办和画册等。非上市公司中，杰森娱乐集团（旗下集卡社）的衍生品销售亮眼。

浙商证券认为，相较电影上映档期的1-3个月时间跨度，《哪吒之魔童闹海》衍生品销售的持续性更好，毛利率也较高，未来有望为相关公司持续贡献营收。

编辑：王媛媛

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