新华财经北京11月13日电 题：“十五五”时期：金融的新征程、新使命—— 金融强国战略下的时代考

作者：清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任、北京市“十五五”规划专家咨询委员会专家 周道许

“十五五”时期是我国向基本实现社会主义现代化迈进的关键时期，既处战略机遇期，也面临“风险挑战并存、不确定难预料因素增多”的环境。全球百年变局加速演进，大国博弈聚焦金融领域，竞争延伸至规则、标准、技术及货币体系等维度。在此背景下，党中央擘画了加快建设金融强国的宏伟蓝图。

金融强国的核心是从“金融大国”到“金融强国”的质变。我国银行业保险业总资产超500万亿元，银、证、保市场规模居世界前列，但金融强国更需质量卓越、结构优化、韧性强大、影响力深远，其核心支撑是“六个强大”—— 强大的货币、中央银行、金融机构、国际金融中心、金融监管和人才队伍。根本任务是服务中国式现代化，围绕科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”发力，让金融成为新质生产力发展的“孵化器”与 “加速器”。

“统筹发展与安全”是金融工作的根本方法论，二者辩证统一：安全是发展的前提，无金融稳定则发展成果易失；发展是安全的保障，无高质量发展则金融体系易脆弱。“十四五”时期我国抵御多重冲击、守住系统性风险底线，正是这一方法论的实践成果。“十五五”期间，需将“统筹”贯穿金融工作全程，在发展中化解风险，在守底线中谋高质量发展。

一、“十五五”时期：金融强国六大支柱的安全发展路径

金融强国是有机整体，银行、证券、保险、地方金融、金融科技与资产管理六大领域各担关键角色，“十五五”时期推动其安全发展是筑牢根基的必然要求。

银行业：筑牢金融强国“压舱石”

银行业作为金融体系主体，总资产近470万亿元，是“压舱石”。“十五五”时期，银行业从 “高速扩张”转向“高质量发展”，面临净息差收窄、重点领域风险化解、产业链重构等挑战，需走好三条路径：

1.深化结构性改革，建风险防范长效机制：发展上，支持保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造“三大工程”，推动房地产行业转型；安全上，市场化法治化化解房地产存量风险，建财政与金融风险“隔离墙”，推动地方政府融资平台市场化转型，打破隐性担保预期。

2.提升体系韧性，应对外部复杂变化：发展上，优化信贷结构，加大对战略性新兴产业、先进制造业等“硬科技”领域支持，培育新质生产力；安全上，强化人民币跨境支付系统（CIPS）功能，提升全球覆盖面，建海外资产系统性保护机制，应对金融制裁与“长臂管辖”。

3.驾驭技术变革，同步推进数字化与安全：发展上，应用人工智能、大数据等技术，创新产品服务，提升风险管控智能化水平；安全上，将数据安全升至战略高度，推进金融关键信息基础设施自主可控，定国产化替代路线图，构建网络安全纵深防御体系。

证券业：激活金融强国“动力源”

强大的资本市场是金融强国核心标志，是资源配置、支持创新、形成“耐心资本”的“动力源”。“十五五”时期，我国直接融资比重待提升，券商“大而不强”、投资者结构待优化，需走好三条路径：

1.夯实市场根基，提升上市公司质量：发展上，支持优质上市公司并购重组、做优做强，培育全球竞争力企业；安全上，深化注册制改革，压实发行人“第一责任”和中介机构“看门人”责任，执行常态化退市机制，畅通“出口关”，实现优胜劣汰。

2.优化行业生态，育一流投行与平衡市场力量：发展上，支持头部券商打造国际竞争力“航母级”投行，发展“买方投顾”模式，解决“基金赚钱、基民不赚钱”痛点；安全上，通过税收优惠、长周期考核引导长期资金入市，优化投资者结构，加强对程序化交易、高频交易的穿透式监管，防范市场“闪崩”。

3.增强战略主动，掌定价权与话语权：发展上，依托超大规模市场优势，发展人民币计价的大宗商品期货市场，争夺国际定价权；安全上，完善金融衍生品市场，为企业和机构提供汇率、利率风险管理工具，应对“金融武器化”威胁。

保险业：强化金融强国“保障网”

保险业是经济“减震器”和社会“稳定器”，“十五五” 时期面临“利差损”、供给结构失衡、传统风险分散机制失灵等挑战，需走好三条路径：

1.构建可持续资产负债管理体系：发展上，深化负债端供给侧改革，回归保障本源，发展“保险 + 健康管理”“保险 + 养老服务”新模式；安全上，强化资产负债匹配刚性约束，负债端审慎定价，资产端稳健投资，守住偿付能力风险底线。

2.创新产品服务，做养老与健康金融文章：发展上，在个人养老金体系中发挥主力军作用，开发长期养老产品，推动保险服务向健康全链条延伸；安全上，通过税收优惠激励短期储蓄向长期保障资产转化，发展长期护理保险，应对人口老龄化。

3.构建自主可控风险分散体系：发展上，创新网络安全保险、气候变化相关保险等新型产品，服务“双碳”目标和数字化转型；安全上，做强国家再保险公司，发展巨灾债券、保险连接证券等风险转移工具，降低对国际再保险市场依赖，掌风险分散主动权。

地方金融：夯实金融强国“地基”

地方金融机构是金融体系“毛细血管”，服务县域经济、小微企业和“三农”。“十五五”时期需“治本”，解决公司治理不完善、风险关联不当、数字化滞后等问题，需走好三条路径：

1.深化改革与治理，夯内生稳定性：发展上，坚守“服务地方、服务小微、服务社区”定位，走特色化、差异化道路；安全上，以“减量提质”为目标，推进市场化兼并重组，清理“问题股东”，强化“三会一层”制衡，建现代金融企业制度。

2.构建新型政银关系，断风险关联：发展上，围绕地方战略和优质项目提供市场化融资，实现金融与地方经济良性互动；安全上，推动地方政府融资平台彻底市场化转型，压实地方党委和政府属地风险处置责任，健全央地协同机制。

3.推动“平台赋能”数字化转型：发展上，搭建区域性“金融云”和“联合风控平台”，降低中小机构技术成本；安全上，地方监管部门用监管科技建区域性风险监测预警大数据平台，实现风险 “早识别、早预警、早暴露、早处置”。

金融人工智能：打造金融强国“护城河”

人工智能是金融未来竞争的战略制高点，“十五五”时期我国金融AI应用拓宽，但面临核心技术“卡脖子”、模型风险、法律伦理滞后等挑战，需走好三条路径：

1.实现核心技术自主可控：发展上，鼓励产学研用结合，研发自主知识产权金融 AI大模型和开源框架，参与全球治理规则制定；安全上，集中攻关高端 AI芯片、先进算法等“卡脖子”环节，建国家级 “金融 AI算力网”，保障极端环境下金融稳定。

2.健全内部治理体系：发展上，实施人才计划，培育金融与 AI复合型人才；安全上，应用可解释性AI破解“黑箱”难题，建模型全生命周期管理机制，构建金融 AI 安全攻防实验室，防范系统性风险。

3.完善法律与伦理约束：发展上，推广“监管沙盒”等敏捷治理工具，为创新提供安全“试验田”；安全上，加快《人工智能法》立法，机构内设 AI伦理审查委员会，建算法公平性审计机制，确保金融服务公平普惠。

资产管理：畅通金融强国“循环”

资产管理行业是连接实体经济与社会财富的枢纽，“十五五” 时期需巩固“资管新规”成果，应对“刚性兑付”惯性、“影子银行”风险回潮、产品同质化等问题，需走好三条路径：

1.巩固改革成果，育成熟资管文化：发展上，加强投资者教育，普及净值化、风险自担理念，引导长期理性投资；安全上，保持穿透式监管高压，打击监管套利，防止“影子银行”死灰复燃。

2.深化供给侧改革，提核心能力：发展上，走差异化、精品化道路，构建核心竞争力，推动向“买方投顾”转型；安全上，规范“短钱长投”行为，发展长期限、封闭式资管产品，提升金融体系稳定性。

3.服务国家战略，争全球话语权：发展上，引导机构发挥“耐心资本”作用，支持私募股权和风险投资基金发展，服务“硬科技”初创企业；安全上，构建符合中国国情的 ESG 评价与投资体系，掌绿色金融、转型金融标准制定权，服务“双碳”战略。

二、“十五五”时期：构建与金融强国相匹配的现代治理体系

为护航金融强国建设，“十五五”时期需从制度、技术、市场三个层面协同发力，构建现代金融治理体系：

首先是制度保障层面，核心目标是完善顶层设计、强化法治根基。具体而言，一是加快《金融稳定法》《人工智能法》等关键立法，将风险处置、技术应用纳入法治化轨道；二是健全宏观审慎框架，加强对系统重要性金融机构、金融控股公司的监管，提升对交叉性、传染性、新型技术风险的识别与应对能力；三是理顺央地权责，建立权责对等、激励相容的央地金融监管与风险处置责任机制，杜绝监管真空和推诿扯皮。

其次是技术战略层面，核心目标是实施“非对称”赶超、筑牢安全屏障。一是设立国家级金融核心技术攻关重大专项，集中力量在高端AI芯片、底层算法、安全数据库等“卡脖子”环节取得突破；二是支持建设国家级金融AI算力网和行业级数据要素共享平台，降低中小机构创新门槛，提升全行业技术水平与安全韧性；三是主动构建并向外推广具有中国特色的金融科技、数据治理、ESG 评价等标准体系，从规则接受者向规则制定者转变。

第三是市场发展层面，核心目标是深化供给侧改革、优化资源配置。一是改革金融机构的绩效考核与高管薪酬机制，从过度注重规模扩张、短期利润，转向更看重服务实体经济质量、长期价值创造和风险控制成效；二是通过税收递延、长周期考核、放宽投资限制等综合性政策包，引导养老金、保险资金等长期资金深度参与资本市场；三是通过牌照管理、收费模式改革、监管引导等方式，推动资产管理行业向真正的 “买方投顾” 转型，从根本上重塑行业信任生态。

三、“十五五”时期：迈向发展与安全有机统一的金融强国

“统筹发展与安全”是金融强国建设的核心逻辑，六大领域相互依存、构成有机整体：银行业是骨骼，证券业是动脉，保险业是免疫系统，地方金融是肌体末梢，金融科技是中枢神经，资产管理是血液循环，需系统谋划、一体推进高质量发展与高水平安全。

展望未来，实现发展与安全有机统一，建设金融强国需把握三大战略支点：一是坚持顶层设计与基层创新相结合，既完善国家层面监管规则、宏观审慎框架和战略规划，也通过“监管沙盒”激发市场与地方创造性，实现“管得住”与“放得活”统一；二是坚持技术创新与制度建设相协同，以金融科技为引擎，同步完善法律、监管、伦理“刹车”系统，确保创新服务国家与人民；三是坚持风险防范与改革开放相统一，先练“内功”化解存量风险、筑跨境资本监测“堤坝”，再深化改革、扩大开放，在全球竞争中培育世界级机构，增强金融韧性与竞争力。

征程万里风正劲，重任千钧再出发。只要坚定不移走中国特色金融发展之路，践行“统筹发展与安全”方法论，“十五五” 期间必将为金融强国建设打牢基础。2030年，一个强大、稳健、开放、包容的金融强国将屹立于世界东方，为民族复兴提供坚不可摧的金融支撑。

 

编辑：杜少军

 

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