新华财经北京4月17日电 丹麦银行（Danske Bank）发布最新研报认为，大西洋两岸货币政策的“剪刀差”正在重构汇率底部支撑，欧元兑美元有望在未来12个月内突破关键阻力位。

报告指出，中东冲突引发的能源价格高烧正在从根本上改变欧洲央行的决策逻辑。与年初市场普遍押注的宽松周期截然不同，通胀黏性的急剧上升迫使欧央行必须采取强硬立场。

丹麦银行预测，为遏制物价预期的持续脱锚风险，欧洲央行将在今年6月及7月连续采取加息行动。这一判断与近期欧央行官员释放的“鹰派观望”信号相呼应，表明在能源成本持续高企的压力下，欧洲央行已无退路，必须“拔剑”抗通胀。

相比之下，大西洋彼岸的经济图景则呈现出另一番景象。尽管美国经济已显露疲态，且降息窗口被推迟至9月及12月，但货币宽松的长期方向并未改变。

丹麦银行强调，即便油价后续逐步回归正常化，美国相对更高的通胀中枢仍将延续。这意味着，随着美联储逐步迈向降息，美元的实际利差优势将被结构性削弱，从而为欧元的上涨腾出空间。

基于上述分析，丹麦银行认为，若欧央行在盛夏启动加息，而美联储在秋季转向降息，欧美短端利差将急剧收窄。

此外，能源进口成本高企还可能放大美国的贸易逆差，进一步压制美元表现。在这些多重逻辑的共振下，丹麦银行预计欧元兑美元将从当前的1.1797水平稳步上行，在未来12个月内触及1.22关口。这一预测不仅反映了基本面的变化，也揭示了市场对欧美经济周期错位的深度定价。

编辑：崔凯

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