•中国和印尼两国央行签署谅解备忘录

•中国人民银行、外汇局完善境内企业境外直接上市资金管理 统一境内企业赴境外上市本外币管理政策

•美联储官员呼吁保持耐心：在决策前应评估更多数据

•欧洲央行警告美国资产疑虑引发连锁反应

•日本央行理事称没有必要采取干预债市

•澳洲联储将基准利率下调25个基点至3.85%

•印尼央行年内第二次降息

【全球央行动态】

•中国人民银行行长潘功胜与印度尼西亚银行行长佩里·瓦吉约25日签署了《中国人民银行和印度尼西亚银行关于建立促进双边交易本币结算合作框架的谅解备忘录》。本次谅解备忘录将双方本币结算合作范围从经常账户和直接投资扩展至包括资本和金融账户的全部交易，在两国法律法规允许的范围内促进支付联结，进一步推动本币在双边交易和投资中的使用。

•中国人民银行、国家外汇局起草《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知（征求意见稿）》。其中提出，境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均可使用资本项目结算账户汇出入；以人民币调回的，还可使用境内企业人民币银行结算账户；参与H股“全流通”的上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发。

•美联储官员强调，在经济面临高度不确定性的情况下，美联储在调整政策之前可以保持耐心并评估即将发布的数据。美联储副主席杰斐逊指出，需防止政策变化引发的价格上涨转为持续通胀压力。

纽约联储主席威廉姆斯提到，投资者正在重新审视其美国资产投资策略，但未见大规模资金撤离迹象；美联储有足够时间考虑下一步利率调整。亚特兰大联储主席博斯蒂克警告称，通胀趋势令人担忧，并预计今年将有一次降息。

旧金山联储主席戴利称，切勿在不必要的情况下突然或迅速行动。克利夫兰联储主席哈玛克指出，官员们在未来几个月仍需要掌握“大量”信息。

芝加哥联储主席古尔斯比称，尽管短期内降息的门槛“略高”，但在未来10到16个月内降息仍然是可能的；对于特朗普针对欧盟和苹果公司最新的关税威胁，古尔斯比表示，如此高的关税“对供应链来说将非常可怕”。

美联储理事沃勒表示，如果特朗普政府的关税最终稳定在10%左右，那么美联储可能会在2025年下半年降息；对于近期20年期美债拍卖需求疲软导致长期国债遭到抛售，沃勒重申美联储不会在一级拍卖中购买债券。

•欧洲央行在半年度金融稳定报告中警告称，特朗普推出关税政策后，投资者开始远离美元和美债等传统避险资产，这可能预示着一种“根本性制度变革”的发生。报告强调，即使在特朗普放弃部分关税威胁后，资产估值仍然过高。

•欧洲央行会议纪要显示，有部分官员认为，4月份下调利率其实是提前实施了原本预计6月进行的降息。有成员称原本可接受50个基点的降息幅度。目前市场预计欧洲央行下月降息的可能性约为90%。

•欧洲央行副行长金多斯表示，受益于欧元走强和能源成本下降，欧洲央行距离实现2%通胀目标已不远。管委诺特表示，“不能排除”6月再次降息的可能性，但在未看到最新季度预测的情况下，目前做出决定还“为时尚早”。管委温施称，欧元区经济可能需要“温和支持性”的利率水平，以确保在一系列冲击后通胀不会跌破目标水平。

•日本央行理事会成员野口旭表示，他认为央行没有必要干预债市，以遏制近期超长期国债收益率的大幅上升，并称长债收益率的上升“快速但并非异常”。野口旭表示，关税影响更加明朗之前，日本央行必须暂停加息。

•澳洲联储将基准利率下调25个基点至3.85%，为今年第二次降息，符合市场预期。澳洲联储在货币政策声明指出，国际形势将对经济构成压力，同时通胀风险已趋于平衡。该行准备在必要时采取进一步行动，并透露此前曾讨论过降息50基点的可能性。

•印尼央行宣布，将基准利率下调25个基点至5.5%。这是该行今年以来第二次降息，旨在稳定通胀、提振经济。

【市场观察】

•瑞讯银行策略师指出，美国国债收益率的未来走势将主要受美国的财政选择以及全球投资者的行为影响。地缘政治关系的恶化、对美元兴趣的减少以及对美国国债作为避险资产信心的下降等，这些都可能削弱市场对美国国债的信心。

•法国兴业银行指出，日本国债供需失衡是造成长期日本国债表现疲软的关键因素。具体原因包括稳定的标售供应、加速的量化紧缩措施增加了债券供应；同时，国内投资者需求减弱以及全球期限溢价上升。据预测，在日本央行调整其债券购买计划、财务省改变发行构成或者需求上升之前，日本国债的脆弱性将持续存在。然而，这些变化在短期内实现的可能性不大。这表明日本国债市场可能将在一段时间内继续面临挑战。

•高盛分析师表示，美国政府的关税政策及其策略对全球经济增长产生了负面效应。这一影响不仅限于美国国内，而是具有全球性，包括新西兰在内；预计新西兰联储将下调其经济增长预期。基于新西兰目前的经济形势和增长预期的下调，新西兰联储有充足的理由在5月28日决定降息25个基点，并暗示未来可能进一步降息以应对经济放缓的压力。

•澳新银行预测显示，截至2025年底，印度央行预计将会实施三次降息操作；鉴于目前印度的通胀压力并不显著，而经济增长却显得疲软，这可能会推动印度央行持续采取宽松的货币政策以刺激经济。倘若2025年第一季度的GDP数据未能达到预期，印度央行可能不得不下调本财年6.5%的经济增长预期。

【本周重点关注】

•周一

21:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

21:30 欧洲央行管委内格尔发表讲话

•周二

08:00 日本央行行长植田和男发表讲话

16:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

•周三

08:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加日本央行金融研究所会议的小组讨论

10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明

11:00 新西兰联储代理主席霍克斯比召开货币政策新闻发布会

•周四

02:00 美联储公布5月货币政策会议纪要

21:00 南非央行公布利率决议

22:40 2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话

23:00 墨西哥央行公布货币政策会议纪要

时间待定 韩国央行公布利率决议

•周五

04:00 2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话

08:25 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话