新华财经北京10月26日电（记者张斯文）金融监管总局于近期印发《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》，明确了商业保险年金的概念，提出了推动业务发展、加强监管的相关举措，旨在深入贯彻中央金融工作会议关于做好养老金融大文章的决策部署，落实《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕21号）要求。

业内认为，此次发布的《通知》是贯彻落实保险业新“国十条”的首份文件，有利于推动保险公司加快补齐第三支柱养老短板，引导保险公司发挥精算技术、长期产品开发和长期资金管理的优势，为人民群众提供丰富多样的养老保障和跨期财务规划服务。

进一步明确业务范畴与发展方向 加快养老金融建设布局

今年9月，国务院印发的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，被称为保险业新“国十条”。新“国十条”提出，要大力发展商保年金，满足人民群众多样化养老保障和跨期财务规划需求。

从定义上说，商业保险年金是对保险公司开发的第三支柱产品的统称。《通知》明确商业保险年金的概念，即商业保险公司开发的具有养老风险管理、长期资金稳健积累等功能的产品，包括符合条件的年金保险、两全保险、商业养老金等。业内人士认为，《通知》进一步推动发展商业保险年金，加快养老金融建设布局。

在北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生看来，商业养老保险本质上是长期养老资产积累，在较长的积累期提高养老保险资金的投资收益是关键。和其他资金相比，商业养老保险资金具有期限长的优势，可为实体经济发展提供长期资金支持，具有跨越经济周期的独特优势。因此，提升养老资金投资收益率非常重要。

国泰君安证券分析师刘欣琦认为，人口老龄化背景下亟待发展完善多层次养老保障体系，这其中的保险产品，基于保本保收益及抵御长寿风险两大优势，成为养老金第三支柱的重要组成部分。

近年来国家层面积极开展了多项创新业务试点工作推动第三支柱养老保险发展，如个人养老金、专属养老保险、和商业养老金试点等。

国民养老董事长叶海生此前在2024金融街论坛年会上表示，商业养老金兼具保险业务的风险保障和财富管理功能，通过账户层面的部分资金锁定和产品层面的收益保障机制，为客户提供收益更加平稳的产品选择。特别是期限保本承诺型产品，有效确保了客户的本金安全。

中国银行研究院研究员杨娟认为，《通知》有利于支持资本市场发展，鼓励保险机构坚持长期投资、价值投资、稳健投资，加大对银发经济相关产业的投资力度。商业保险年金产品保险期限长，将形成大量长期资本，将其有效配置于资本市场或投资于银发经济相关产业，不仅能够服务于实体经济、还能实现保险资产的保值增值。

加速引导保险养老需求释放 不断深化“产品+服务”体系

业内指出，《通知》对商业保险年金发展进行顶层设计，有利于激发居民养老保障及财富管理需求，预计“产品+服务”体系布局更成熟的保险机构在产品创新、康养服务、养老金规划管理等方面更具竞争优势。

作为专业养老金融机构，养老保险公司在服务养老保险第三支柱方面有着较为鲜明的行业特色，可以发挥精算技术、销售队伍、投资能力、资源服务等多方面的优势，不断满足人民群众的多样化养老保障需求。

泰康养老有关负责人表示，长期以来，泰康养老围绕“支付+服务+投资”三位一体的新寿险商业模式，聚焦养老主业，发力养老金融，探索为企事业单位及职工家属提供长期稳健科学的养老保障筹资解决方案，满足客户全生命周期养老资金需求。

自2022年试点以来，个人养老金制度成为保险机构参与三支柱建设切入点。上述负责人说，泰康养老采取公对公、项目制投行式的方式，提供专属性、高品质、可持续的服务，推进个人养老金政策的普及和落地。目前，泰康养老服务个人养老金客户近10万名，人均缴存金额1.17万元，个人养老金保单13个月继续率高达97%以上，10年及以上缴费期限占比80%。

“保险产品的稳健安全、长期确定的现金流和产业生态链优势，使其成为养老资产配置的理想选择。泰康养老将积极响应政策部署，重点开发着眼长期养老资金规划的保险年金、积极筹备商业养老金。同时，泰康养老还将协同泰康的医养康宁生态资源，丰富商业养老保险给付+养老服务的解决方案。”上述泰康养老有关负责人说。

杨娟认为，如何扩展保险资产投资领域是低利率时代人寿保险公司面临的重大难题。年金化领取能够延长商业保险年金产品负债端的久期，有利于在资产端进行长期投资规划。而通过参与国家新型基础设施和重大项目进行另类投资，是拓展保险资产长期投资渠道的重要方向。

“目前，各大保险公司通过建设养老社区、提供居家养老服务、设立养老服务子公司等方式在‘保险+养老’方面不断深耕。”杨娟说，未来，保险公司应从资金端和产品端双向发力，加大对养老服务业的支持：在资金端，保险公司应进一步加大对养老服务产业的直接投资，加速设立养老产业投资基金或扩大已有基金规模；在产品端，保险公司应进一步创新“寿险支付＋养老服务”模式，提供更多融入医养康宁元素的保险产品。

金融监管总局有关负责人表示，下一步将以《通知》发布为契机，推动保险公司加快补齐第三支柱养老短板，大力发展商业保险年金，不断优化产品和服务，打造人民群众信赖的行业品牌。

编辑：王姝睿

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