新华财经北京1月7日电（丁晶、董道勇）新年伊始，脑机接口概念股集体“沸腾”，近20只个股连续两个交易日涨停。板块“开门红”缘于市场对脑机接口巨大潜在需求、产业化进展提速及国家战略支持的叠加效应。

值得注意的是，新华财经数据显示，2026年1月5日该板块主力净流入29亿元，而6日主力资金开始净流出，规模近20亿元，但创新医疗、爱朋医疗仍受主力资金追捧，继续保持净流入。分析认为，脑机接口行业正迎来“技术与商业化共振”的时刻，2026年脑机接口商业化进程有望加速，并从医疗刚需向AI应用、机器人等多领域渗透。

脑机接口成资本“宠儿”

全球脑机接口赛道正迎来产业化关键转折点，特斯拉CEO埃隆·马斯克近日在社交媒体透露，其旗下脑机接口公司Neuralink计划于2026年启动脑机接口设备的“大规模生产”。这一表态被市场视为该技术迈向商业化的重要信号。与此同时，由OpenAI首席执行官Sam Altman联合创立的脑机接口初创公司Merge Labs宣布将分拆为独立实体，专注于开发基于超声波的非侵入式脑信号读取技术。国内方面，近期脑机接口“独角兽”强脑科技完成约20亿元融资，为脑机接口领域除Neuralink以外世界第二大规模融资。

在此浪潮下，国内A股企业已不再局限于概念布局，而是在产业链上下游多个环节实现技术落地与临床应用突破。从上游核心硬件到下游医疗场景，一批龙头企业已构建起清晰的落地路径，成为推动国内脑机接口产业从“实验室”走向“商业化”的核心力量。

部分脑机接口概念股布局方向

天风证券医药行业分析师‌周海涛在研报中提及，中国将脑机接口纳入未来产业，2025年7月七部门发文明确脑机接口行业未来五年“两步走”发展目标，地方也出台行动方案，并介入相关手术医保定价；全球层面，美国脑计划进入2.0阶段，科学规划目标，为产业提供稳定发展环境。

短期来看，关注政策与里程碑催化事件关注政策的持续落地，如医保定价政策的进一步推广、“十五五”规划中脑机接口相关内容的实施；同时关注企业临床里程碑事件，如阶梯医疗成为国内首家拿到植入式脑机接口产品ISO 13485认证的企业等。

中期来看，闭环布局与区域产业集群可重点关注“政策+设备+算法+临床”为闭环、在设备研发、算法优化、临床资源整合等环节具备优势的企业；同时关注区域产业集群的发展，如广东省聚集了全国最多的脑机接口企业，北京脑机接口专利申请数量最多。

长期来看，技术与合规双壁垒及业务联动长期看好头部企业形成技术与合规双壁垒，技术上具备核心专利、领先的研发能力，合规上符合医疗行业严格的监管要求，如通过国家药监局的行业标准认证等。此外，关注传统业务与脑机接口业务具备联动性的企业，这类企业可借助原有资源加速脑机接口业务的发展，同时脑机接口业务也能为传统业务带来新的增长极。

对于脑机接口加速“接入”现实，需要关注哪些细分领域？

国信证券陈曦炳团队指出， 这是一个从0到1的增量市场。短期内，市场情绪受Neuralink量产预期和国内政策利好驱动，具备高爆发性；中长期看，竞争格局将分化——侵入式看技术壁垒（电极、芯片），非侵入式看商业化落地（渠道、算法）。 投资者应重点关注具备核心技术护城河（如自研芯片、柔性电极）以及能率先实现商业闭环（如康复医疗、消费电子）的头部企业。

脑机接口站上风口，背后是政策的持续蓄力。国家药监局近期在北京召开脑机接口医疗器械工作推进会，明确表示将加快相关产品的审评审批流程，推动创新器械更快上市应用。‌在地方层面，上海市黄浦区发布了《黄浦区关于推动脑机接口创新转化服务的若干措施（试行）》，俗称“脑机服务10条”，聚焦技术创新、成果转化和场景落地，提供资金扶持等支持；此外，江西省也在12月发布了省级措施，推动脑机接口技术和产业发展。‌

多公司回应相关产品营收占比较小 照进现实挑战仍存

盛宴之下仍需冷思考。

1月6日晚间，多只脑机接口“大牛股”密集发布股票交易异常波动公告，提示相关风险，具体来看：

“20%两连板”三博脑科发布公告称，公司股票于2026年1月5日、1月6日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动情形。公司是以神经专科为特色的医疗服务集团，下属院区主要为患者提供以高精尖神经外科为主的综合医疗服务。公司目前不涉及脑机接口产品的研发、生产及销售，神经调控技术带来的收入占公司营业收入比重很小，对公司业绩基本没有影响，敬请注意投资风险。

“20%两连板”麦澜德发布公告称，截至目前，公司在脑机接口领域的产品尚处于研发及市场培育期，尚未实现规模化销售，暂未对公司业绩产生重大影响。

“20%两连板”翔宇医疗发布公告称，公司在脑机接口方面的投入，目前在技术、产品、渠道市场等方面形成一定的布局，但招投标和销售等具有滞后性，截至2025年末，相关产品尚未实现规模化销售，营收占比较小。

“20%两连板”伟思医疗发布公告称，截至2025年末，公司在脑机接口领域的新产品仍处于市场培育初期，主要布局非侵入式技术路线，与当前国际领先的侵入式脑机接口存在显著技术路径差异，相关产品尚未实现规模化销售，对整体营业收入的贡献仍较为有限。

中国科学院上海微系统与信息技术研究所副所长、研究员陶虎曾表示，脑机接口研发面临四大挑战：一是安全性与有效性难兼顾，制约广泛应用；二是有效带宽不明——需植入多少电极才能覆盖关键脑活动尚无定论；三是海量神经信号处理仍存技术瓶颈；四是脑机安全与伦理风险引发社会广泛关注。

广发证券行业研究员认为，脑机接口的医疗应用获批预计还需等待3至5年，消费级植入设备则需等待更长时间。目前的消费级脑机接口产品往往佩戴笨重，无法实现日常长时间使用，用户黏性低。脑机接口技术要在消费赛道突围，出现“爆款”产品，必须突破隐性化、刚需以及价格亲民的“临界点”，完成从“有趣”到“有用”的跃升。但从长期看，那些形成技术与合规双壁垒的头部企业有望喝到“头啖汤”，即具备核心专利、领先的研发能力，并符合医疗行业严格的监管要求，如通过国家药监局的行业标准认证等。

全球多个机构认为，2030年左右全球脑机接口市场整体将接近或突破百亿美元，其中医疗应用约400亿美元。但脑机接口在医疗应用端仍面临诸多挑战。

中国科学院半导体所王阳博士对新华财经表示，在整个脑机接口的系统中，植入式的微电极是大脑与外部设备之间进行一个高效率高质量沟通的重要纽带，但现有植入的微电极在从实验室迈向临床研究方面，还存在一些急需解决的行业的痛点。

他还补充道：“比如刚性微电极采用金属或硅材料，生物相容性差，植入后容易引发严重的慢性免疫反应，导致器件性能降低甚至完全失效，无法长期使用。柔性微电极虽生物相容性更好，适合长期稳定记录，但机械强度不足，难以依靠自身穿透脑组织，常常需依赖硬质辅助工具植入，反而造成更大组织损伤，影响长期性能，削弱了其优势。”

编辑：胡晨曦

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