新华财经上海7月29日电（林郑宏）7月29日，A股三大股指延续涨势，沪指收盘站上3600点整数关口，收盘点位创年内新高；深成指涨0.64%，创业板指大涨1.86%，自去年11月13日后收盘点位首次突破2400点整数关口。

医药股成为推动创业板指上涨的主要动力，CXO、减肥药、创新药等概念板块领涨两市，其中CXO板块涨幅居首。成交额超过10亿元的8只行业主题类ETF中，易方达沪深300医药ETF（512010）上涨2.68%，成交13.63亿元，位列第4；华宝中证医疗ETF（512170）上涨2.45%，成交11.52亿元，位列第7。

权重股大涨成为推动上述两只ETF走高的主要推手。CXO行业龙头药明康德在易方达沪深300医药ETF中位列第二大权重股，持仓占比13.85%；在华宝中证医疗ETF中位列第一大权重股，持仓占比10.79%。7月29日，药明康德A股收盘大涨7.72%，盘中最高至99.76元／股，距离百元关口仅一步之遥。

药明康德A股近期股价走势（新华财经行情页面截图）

新华财经注意到，药明康德A股7月以来累计上涨41.9%，表现极为突出，最新总市值已攀升至2835亿元。今年来该股累计上涨83.75%，有望结束此前连续三年下跌局面。

药明康德H股7月以来累计上涨逾42%，年内涨幅超103%，表现更胜A股。

股价大涨背后是公司坚实的业绩表现——药明康德7月28日晚间发布的2025年半年报显示，上半年公司营收达208亿元，同比增长20.64%；净利润达85.6亿元，同比增长101.92%，创上市以来最佳半年表现；扣非净利55.82亿元，同比增长26.47%；毛利率提升至44.45%，亦创上市以来半年报数据最高纪录。

靓丽的半年报发布后，多家外资投行就药明康德发布研报上调公司目标价。

美银证券发表研究报告认为，药明康德上半年新增订单增长强劲，超越市场预期，预料会有未来一至两年转化为收入，相应将2025至2027年收入预测上调1%、5%及10%。憧憬后期及商业化项目增加将带动产能效率提升，该行同时将药明康德2025至2027年毛利率预测上调1个百分点。报告认为，药明康德作为CXO行业龙头，能把握授权交易增长趋势，预期资金可持续支持创新药物研发，重申“买入”评级，H股目标价由86.2港元上调至115.7港元。

花旗发表研究报告认为，药明康德业绩符合此前盈喜公告。管理层已将全年收入指引由原预期的415亿至430亿元人民币，上调至介乎425亿至435亿元人民币，预料持续经营业务增长13%至17%，原预期增长为10%至15%，并有信心进一步提升经调整净利率。花旗基于估值给予药明康德目标价95港元，评级为买入。

里昂证券发表报告认为，药明康德2025年第二季收入及经调整非国际财务报告准则净利润分别按年增长20%和48%，符合盈利预告。公司将2025年持续经营业务收入增长指引，从10%至15%上调为13%至17%，自由现金流指引从40亿元至50亿元，上调为50亿元至60亿元。考虑到上半年的强劲表现，上调后的收入指引并不显得激进，重申2025年经调整非国际财务报告准则净利润率将较2024年有所改善。里昂相应上调药明康德2025至2027年全年收入及净利润预测，幅度分别为3%至4%及13%至17%，以反映最新指引；H股目标价从92.4港元上调至113.7港元，A股目标价从92.4元上调至103.4元，维持“跑赢大市”投资评级。

值得注意的是，除行业龙头药明康德以外，CXO行业多家上市公司上半年业绩均预喜。康龙化成预计2025年上半年营收增长13%至16%，扣非净利润增长34%至39%；昭衍新药预计2025年上半年实现营业收入约6.3亿到7.02亿元，同比下降约17.3%到25.2%，但归母净利润同比扭亏，预计在5032万元至7549万元之间。

多家券商近期亦看多CXO行业。华安证券观点认为，CXO行业“最坏时刻已过”，2025年海外需求复苏+国内政策支持，行业进入平稳增长阶段。兴业证券研报认为，CXO行业“触底回升”，供需格局改善催化新一轮上升周期，建议关注海外业务占比高、订单回暖的龙头。

编辑：谈瑞

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