新华财经北京5月21日电 2025年，白酒行业步入深度调整周期，消费需求疲软、行业存量博弈加剧，上市酒企业绩普遍失速。迈入2026年，行业身处新旧动能转换关键关口，全面“向 C”成为穿越周期、实现高质量发展的必由之路。

回望2025年，行业调整力度空前，承压态势凸显。数据显示，21家上市白酒企业营收同比下降18.85%，净利润同比下滑24.35%，净利润降幅大于营收降幅。其中，四季度调整压力进一步释放，营收端5家降幅超过50%，利润端7家降幅超50%，业绩下滑幅度持续加深、覆盖范围不断扩大。

报告指出，业绩虽呈现疲软，但背后是产业主动挤泡沫、去虚增的深层次结构革新。酒企正逐步摒弃依赖渠道压货、财务调节形成的虚增模式，推动行业经营数据回归真实市场基本面，为长期健康发展筑牢根基。

2026年，不少企业业绩降幅收窄，行业步入探底区间。数据显示，一季度20家上市白酒企业营收同比下滑13.59%，净利润同比下滑17.94%。虽仍处在业绩下行通道，但下行压力已有所缓释。

与此同时，行业长期积攒的发展难题依旧突出，库存水位走高、价格持续承压、渠道信心不足等突出问题尚未有效化解，加重行业整体调整压力。

报告认为，行业各类痛点的深层症结在于终端消费需求不足。展望未来，酒企需回归消费本源，通过控量去库存稳价、重构厂商渠道生态、优化产品结构、深耕C端价值，坚定“全面向C”转型，系统性推进行业价值重构，在存量博弈与周期调整中实现破局突围，夯实长期稳健经营底盘。

以上内容来自中经智库5月21日发布的智库报告《白酒行业深度调整承压 “全面向C”破局前行》。今后该报告将定期发布。

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